回复@价值门外汉: 周一怎么说啊//@价值门外汉:回复@SWS啊:PCB：需求复苏推动行业周期上行，AI算力基建拉动服务器领域PCB高速成长。24Q1中信/申万PCB行业指数归母净利润同比+58.8%/+34.8%，同比显著修复，毛利率20.4%/19.2%（环比+2.26pct/+0.35pct），净利率7.3%/6.6%（环比+5.91pct/+2.48pct），环比明显改善。原材料方面，近期铜价出现较大上涨，玻纤和CCL厂商也有一定程度涨价。我们认为，PCB竞争格局较为分散，22至23年的需求不足已导致供给端产能得到一定程度改善。结合过去几轮原材料涨价情况判断，若本轮原材料涨价幅度较小，PCB环节或难以向下传导，但对于PCB企业盈利挤压或相对有限；若后续观察到原材料价格上涨幅度较高，在经历了产能端改善后，PCB企业有望将价格压力进一步向下游终端厂商传导