$片仔癀(SH600436)$
片仔癀的一季报出来了，不懂行的兴高采烈，懂行的忧心忡忡。去年5月片仔癀大幅涨价28.8%，而一季报销售额同比只增长了20.58%。
简单计算，片仔癀单品的销售量（看清，是销售量），降低了8%，这不是个小数。再看现金流萎缩了16%，存货周转率萎缩了9%，这两个数据印证了销售量的萎缩。
更不利的数据是，在大幅涨价28.8％的情况下，毛利率本应有近60％的大幅提高，结果，大跌眼镜的是毛利率同比下降了2.15%，这说明了成本上升太快，企业管理水平太差，用大白话讲，涨价白涨了，还涨成负的了。
一季报的财务报表预示了二季报各顶指标会大幅降低，更可怕的是三季报和四季报会很难看，因为涨价在去年5月。
以上的分析基本印证了判断，片仔癀这两年碰到麻烦了，管理水平又差，股价要跌，会提供一个抄底良机。未来，只有改善企业管理水平，才有再一次腾飞的可能。