$良品铺子(SH603719)$ 补仓良品，补完还深套着。面对零食集合店的威胁，良品的反应慢了，零食顽家的开店速度也不快。退出赵一鸣，也许事后看不一定是败笔，但从现在看，确实不太明智。定位高端，目前来看也算失败了。所以这一波跌得不冤。
接下来就看，头部零食集合店饱满后，良品铺子的盈利能力几何。前几年中式面店疯狂扩张，后来发现只是一个小生意。面食是个大生意，但面店是个小生意。零食是个大生意，但零食店大概率也是个小生意。虽然各大头部零食店动不动就喊出万店计划，但大概率离饱和不远了。
良品的定位估计会从“高端”变成“优质”，这样就不用被“价格”所困。去年降价反而迎来上涨，因为现实一致预期就是消费降级。但低毛利率需要高周转，高周转能持续多久，几家独大可以做到。但零食这个行业，基本上不可能几家独大。所以最终还是要恢复到合理的毛利率，就看良品能不能找到合适的方式来完成转型了。