$海螺创业(00586)$ 海螺创业持有的49%海螺集团，去年海螺集团间接持有的合肥建工计提了恒大应收账款39亿，导致海螺创业利润少了6亿多，今年应该没有这个雷了。海螺集团最有价值的部分是持有海螺水泥36%，折合到海螺创业，相当于约200亿港币，但海螺创业财报中计入的投资权益我记得是367亿，如果简单将海螺集团其他资产全部归零，值计入海螺水泥股权，这部分也应该值200亿港币，差不多是现在市值的2倍了。

海螺创业的垃圾发电总的量是国内第二，之前收10%海螺绿能股权花了9个多亿，再之前收雅居乐5个垃圾发电项目也花了12亿，年报里垃圾发电一年也有约8亿的净利润，所以这部分资产应该还是值点钱的，按照之前内部收购股份的估值，差不多是现在创业的总市值。

海螺创业搞得固废处理是利用水泥窑来做，成本是最低的，但是目前整个环保行业不景气，海螺环保估值已经跌残了。

搞得垃圾发电是跟川崎重工合作的设备，在小规模垃圾发电领域技术领先，按道理有更广阔的市场，但小地方政府没啥钱，赚他们的钱很难。

最后搞得锂电池CKB，也是利用水泥窑做，目前还不知道效果怎么样，按道理锂电池回收市场空间很大，但也只是理论上，目前没有产出。延伸去搞了锂电池正负极材料，这个领域目前产能过剩，大家都过得很惨。

以上三个方面都没有亮点，导致海螺创业现在股价非常惨，而且公司还在投入期，没有能力高比例分红，在港股这种传统生意股息率低于5个点就该死的环境下，是比较无奈。