【多头思维】
1、港股有所回调，结束10连阳，A股表现相对稳健，上证指数继续冲击3,150，wind全A也在尝试突破3月份的阻力位，成交金额小幅萎缩至9,700亿，北上资金小幅流出20亿。市场风格仍然偏向顺周期方向，地产、化工等板块涨幅靠前，以AI为代表的科技成长方向有所回调，光模块、AI应用等跌幅靠前。
2、大盘走出棘轮的形态，即震荡中枢不断上移，同时下行的风险较为可控。3月中旬以来，上证指数主要围绕3050点中枢波动，而近期在政策利好的加持下，未来一段时期有望围绕3150一线波动。
如果说去年的市场情况是“强预期+弱现实”，那么今年应该就是“弱预期+弱现实”组合。对投资而言，弱预期不是坏事，意味着些许的超预期就可能带来上行的催化。所以今年往后，很重要的一点是要保持多头思维，尤其是7月份有三中全会的加持，在此之前市场的风险较为有限。
3、国防军工意外收出大阳线，中证国防和空天军工指数涨幅均超过3%，领涨主流国防军工指数，只要景气度或预期起来，我们的指数还是具备弹性优势的。航空、卫星等板块领涨，基本上都是各产业链环节同步上涨，航空主机厂也不再拖后腿。
中证国防指数的成交金额再次放大至214亿，自4月中旬触底反弹以来，板块也出现过多次价量齐升的走势，之后的走势都相对平稳，可以视为增量资金入场的良性信号。
4、事后来看，卫星板块的上涨应该是有对应的事件催化，而低空板块强势回归对航空板块有一定的情绪外溢，而低空领涨的直接导火索可能来自于昨晚某外资大行上调了对亿航智能（美股）的评级。总体上，航空板块的强势上涨缺乏直接的事件催化，确有一定的“意外”。
从策略的视角看，也可以视为多头思维背景下，资金在板块之间的切换和轮动。即便如此，那至少也表明，在一季报平稳落地，风险充分出清之后，逐步摆脱前期那种无人问津的状态，开始获得部分资金的青睐，，这也算是比较积极的变化。
5、虽然当前国防军工板块仍然缺乏明确的景气改善或反转的线索，但是从投资的视角，至少已经具备预期博弈的价值。按照历史的经验，股价往往会走跟着预期走，而预期又走在事实的前面，所以即使订单的落地需要等到2季度末或3季度初，那么当前股价的提前反应也具备合理性。
还是加句话，方向和趋势是确定的，节奏很难判断，保持多头思维，做耐心资本。