随着股价的走高，聪明的投资者会认识到风险在加大，而不是减少；反之，股价的走低，也会使风险随之减少，而不是增加。聪明的投资者在牛市中反而会忧心忡忡，因为它会使股票变得昂贵；相反（只要你手上持有足够应付日常生活所需的资金），你应该欢迎熊市，因为它会把股价拉回到低位。

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市场的信任基础一个个被动摇，取消战投限售股融券出借，还有什么可犹豫的。上周六监管加班送利好，针对融券业务做了新的规范，取消了上市公司高管和员工方向的融券出借问题，但针对市场最关心的战投限售股融券出借问题，仅仅出台了：上市前五天有借出限制，但5天后就可随意融券出借，这个动作，被投资者认为诚意不够！昨晚爆出，同益中出现了一件非常搞笑的事情，公司公告两家战投股东马上解禁了，但中报公告中，在10大流通股东已经找不到这两家股东了！ 原因很简单，战投股东手中的筹码早已融券借出，流通到二级市场去了，这么扯淡的事情越来越多，只会让A股市场的信任基础逐步动摇。一个金帝股份牵扯出战投限售股股，原来是可以通过转融通融券借出，流通到二级市场的；一个浙江国祥，当大家明白，原来上市之前，券商承销商与上市公司股东是利益共同体，然后加上公募基金利用基民的钱高位申购，形成完美的利益链条。这一件件匪夷所思事件的背后，不是正在加速挖空A股市场的投资信任基础吗？ 当初设计这些制度的时候，有没有想清楚IPO到底是为了支持实体经济，还是为了某些人圈钱？ 有没有考虑到后果？ 在发现制度漏洞后，要不要及时更正

呵，怕高都是苦命人，金龙鱼脱手没

要规避被动卖出的现象！

祝林园好运！

我的酒ETF亏麻了

熊市不在场，牛市怎在场？
低估是王道，预测有准头？
万物有周期，价投在逆行。
智者有千般，林园好榜样！

当下，正如格雷厄姆一向指出的那样，钟摆又摆回来了——从非理性的兴奋，摆向了毫无根据的悲观。

格雷厄姆的如下论断：“投资者的最大问题甚至是最可怕的敌人，很可能就是他们自己。”

格雷厄姆：“虽然热情在其他行业是一项必不可少的品质，但在华尔街却总会招致灾难。”