回复@小谢价值投资: 牛奶行业的差异化太小了。
同行业几大龙头与各区域省市牛奶企业竞争非常激烈的，进口牛奶和奶粉很便宜又是冲击，所以说伊力蒙牛的优势就没有什么差异了，业绩成长也是相对平淡。实际上仍然面临产品过剩。//@小谢价值投资:回复@HImalayass:欧美是过来人他们深知食品饮料的稳健性，所以欧美股市食品饮料都是估值非常贵的，比如雀巢和可口可乐它们业绩很差，其中雀巢最近十五年净利润下滑了40%，但是PE长期保持在35倍到45倍，可口可乐净利润跟十多年前比也下滑了20%左右，但是它的PE也长期保持在23倍到30倍。而我国的伊利公司，净利润和营收最近十几年增长了几十倍，但是让人可笑的是伊利的PE只有17倍，对应24年业绩更是只有14倍。可口可乐和雀巢分红率只有2.8%左右，而我国伊利分红率23年是4.2%，24年预计5.3%左右。
从市值看，我国乳制品行业总市值3000亿，而欧美都是几万亿，连我国的白酒行业也4万亿市值。也就是说我国整个乳制品行业市值不如欧美巨头的十分之一，也不如白酒行业的十分之一。
无论怎么看，伊利作为背靠14亿人口和东南亚6亿人口的乳制品巨头，目前是非常低估，也非常有前景的。最近两年，乳制品行业包括食品饮料行业需求弱，包括伊利在内很多食品企业增速都降低了下来，主要还是终端需求弱和大环境的原因。但是伊利仍旧保持了净利润和营收年年创新高是非常不容易的，业绩稳健性超越了全球的食品巨头雀巢和可口可乐，它们业绩经常大起大落！
$伊利股份(SH600887)$