中国石油自由现金流估值过程
（数据均由模型自动生成）
1.金融资产价值计算
2.长期股权投资价值计算
3.经营资产价值计算
（1）确定自由现金流基数
下图为中国石油历史10年的自由现金流变化图:
可以看到，中国石油的自由现金流总体围绕着1600亿上下波动，考虑到中石油处于发展的成熟期，成长性已过，这里自由现金流基数取1600亿。
（2）计算折现率
简化计算，折现率取8%。
（3）自由现金流折现
中石油自由现金流复合增长率的确定，我们结合其成长性以及历史回测来确定，鉴于公司处于成熟期，在这里我们采用0增长模型，即未来自由现金流复合增长率为0。
代入模型进行计算:
4.公司价值计算
公司价值=1+2+3，如下表：
5.股票价值计算
1.股权价值=公司价值-债务价值
2.股票价值=股权价值*（1-少数股东权益比例）
结合上述逻辑和公式计算，如下表：
估值模型获取→如何获取财务数据以及财务报告分析表