今年的风电会比光伏更具备β：两个“剪刀差”

一、2023年国内已招标待装机“剪刀差”巨大
①招标量层面，2022年累计招标111.92GW，其中陆上85.92GW，海上26.00GW（含含国电投10.5GW竞配项目招标）②装机量层面，22年装机37.63GW，其中包含海风4.07GW。③前期疫情管控、军事、事故等各种限制因素解除背景下，风电21-22年间形成“天量招标，地量装机”的剪刀差，有望迎来“剪刀差”收敛，装机量释放“大年”

二、“剪刀差”收敛释放板块beta及结构alpha机会
预计乐观场景下2023年内风电有望形成90GW装机，同比增速可达100%，其中海风可达12-14GW（包含海外项目0.28GW）。风电装机大放量背景下，随深远海化可实现抗通缩的海风海缆及管桩环节，有望实现装机量&单位需求双升。同时，风机需求放量叠加快速推进大型化，部分上游零部件如叶片、齿轮箱、大铸件、轴承等可能出现紧缺，同时交付起量摊薄固定成本，形成量升&利回暖。#部分价格 海风大法兰环比+10-15%、大铸件(主轴)小幅涨价不超过5%、小兆瓦锻件降幅不超过5%。

三、海外海风“剪刀差”风电出口空间打开
全球能源脱碳+自主背景下，海外海风需求起量&供应链弹性有限，风电出口空间逐渐打开。#海缆&管桩，欧洲海风规划预计需求24年起量，管桩及海缆环节有望迎来一轮出口红利，如大金重工22年内已中标Moray West、Dogger Bank B、Boskalis、NOY-Ile D'Yeu et Noirmoutier等项目，覆盖英美法等多国；东方电缆中标Hollandse Kust West及Pentland Firth East项目，同时积极对接海外主流运营商。#风电主机，风电全行业23年出口可达7GW，远景、金风出货量较大。明阳预计1GW，单W盈利可超1元。运达股份供货150MW哈萨克斯坦Borey&ET项目日前全容量并网，成功迈入中亚市场。


关注什么？
1.壁垒高格局好+远海&高压化提升价值量的海缆环节（东缆、亨通、中天、起帆、宝胜）；
2.码头高壁垒&出口待放量管桩环节（大金、海力、天顺、天能、泰胜、润邦）；
3.轴承国产化，滑动代滚动（新强联、恒润、长盛）；成本端修复&需求放量的锻铸件（日月、金雷、宏德、广大）；
4.价格企稳&需求量释放的主机环节（明阳、三一、金风、运达）；以及变流器（禾望）、制动器（华伍）、碳纤维（碳谷化纤+光威复材）、定转子房（振江）$东方电缆(SH603606)$ $大金重工(SZ002487)$ $明阳智能(SH601615)$ #风电# #海风# #海缆#