张坤是国内公募基金行业我最喜欢的基金经理，这里我收集一些他在访谈，定期报告等地方发表的观点，醍醐灌顶，常看常新。
对我来说，一个事情发生，如果三年后回头看它不重要，那它在这个时间也不重要。
市场很容易关注一、两年的业绩，不太关注企业经营的永续性。
持有期限越长，估值显示出的作用就会越小，企业本身的价值积累就会显得越重要。最后，高估部分会在整个过程当中平摊掉。
什么叫强的企业？简单说，就是你敢跟你的客户说不，我不跟你做生意了。有篇写中美贸易战的文章写的挺好：“如果你没有掀桌子的实力，你不会在谈判桌上得到任何东西。”
买一个公司，一定要看在谈判过程当中，谁是敢掀桌子的那边，谁更不依赖谁，谁更不怕这个合同做不成，谁更难找到替代者。
从全球来看，1000亿美金以上市值的重资产公司寥寥无几。用钱搞定的事情，一定都不是很重要的事情。一定要让别人觉得，他用钱都不知道怎么跟你打，这个企业才足够的强。这就是护城河最朴素的概念，就是你赚大钱，但是也不能让别人进得来，而且让别人花钱都不知道怎么打穿掉你。
投资就是这样，做不出来的决定，你可以不做。就像芒格说的，我们把公司分为三类：Yes/No/Too hard。想不出来的就放到Too hard里面就好了。我一直的观点是，错过一百个机会，都不是你的错，但做错就是你的错。
我不在意我买得晚，我可以等，等这个东西明确了之后，就像制造业买台积电一样，你等它2009、2010年之后再买，一样可以涨三五倍。
做投资一定要路子对，路子对的话，无非是三年成功还是五年成功。但如果路子不对，你永远不行。
大家觉得增长就是好的，这是最大的谬误。 当企业不能适当增长的时候，从对股东负责的态度，公司就要选择停下来。另一个谬误就是，大家太看重盈利，但同样是赚一块钱的盈利，含金量是千差万别的。很多时候，一些公司的盈利变成股东的钱，但另一些公司的盈利只能变成机器、设备，变成一堆固定资产，没有任何价值。我们股东要的是真金白银。
至少应该在你的从业历史上，有过两三次敢于对抗全市场，在全场都说不好的时候，你敢于说好。