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Pimco（Pacific Investment Management Company）的 Total Return Fund（以下简称“总回报基金”）获得知名基金评级机构晨星的长期五星评级，在10余年内都是全球最大的共同基金，其规模在2013年顶峰时达到2930亿美元，约合1.8万亿人民币。作为对比，余额宝2015年末的规模6207亿元，大约是总回报基金顶峰时规模的1/3。
总回报基金自1987年起由债券天王William H. Gross执掌（这哥们又被称为Bill Gross，但不是VC界那个Bill Gross）。基金业绩好到没朋友，08年全球资本市场暴跌，没亏损，还挣了4.81%；09年收益居然高达13.83%，让人深深怀疑其到底是股票基金还是债券基金。中东、俄罗斯主权基金跪求收钱，该基金费率最低的机构级，当时单笔认购金额1000万美金起。
Gross本科专业是心理学，投资起步于一场车祸。在医院养病期间读了一本德州扑克经典书籍（下图），引发其前往拉斯维加斯玩桌游的兴趣，最终成为债券投资大师（很多基金经理因此热衷打德州扑克，结果是牌技和投资都很差）。其人文笔巨好但巨晦涩，每月一篇的文章每个词都读懂了但就不知道他想说什么，很多人只知道他发明的一个流行词汇“新常态”（New Normal）。
但天命不可违，牛人也会老。总回报基金2013年亏损了1.92%，是1999年以来首次亏损，但投资者不答应！这就好像你买了宇宙行的低风险理财，条款上大篇幅的风险提示，但所有买家都认为是不可能亏的。一旦真亏了，投资者总要折腾些事。起初，Gross并不在质疑声，给自己分配了2.9亿美元的奖金。不过，Pimco仅次于Gross的2号人物El-Erian宣布离职，将内部冲突公开化，导火索据说是一段对话：
格罗斯指着El-Erian说道：“我有41年的优秀投资业绩，你有什么？”
El-Erian回应道：“我受够了一直为你擦屁股。”
（全球都需要职业擦屁股的，中国一哥旗下私募巨亏后，声称该产品是由他同事而非本人操盘。）
El-Erian离职引发媒体对Gross的大规模轰炸，他被描述为“独裁者”、“专制者”、“情绪化”。大家都在猜测Gross何时被自己一手创立的Pimco解雇。所有人都在非议其情商，不再在意他的智商。
到2014年9月，市场盛传Gross与新一代债王DoubleLine Capital的Gundlach秘密会谈，主动要求加入DoubleLine Capital。Gross表示：“如果说我是科比，你就是勒布朗。我有五枚总冠军戒指，你有两枚，日后很可能会拿到五个。”但七八点钟的太阳Gundlach无情拒绝了快要落山的Gross，梦幻组合没有形成。
14年9月末，Gross正式宣布离职，加入Janus Capital。当日，Janus（代码JNS）的股价一度上涨超过40%，PIMCO的大股东德国安联保险股价则重挫6.4%，并带动了整个德国DAX股指下跌。
截至2016年3月末，总回报基金的规模只有约900亿美金，相对于峰值被赎回了2000亿美金。基金已经逐渐淡出投资者的视野，没有人在意。Gross现在管理的Janus Global Unconstrained Bond Fund表现也乏善可陈，2015年亏损0.72%，跑输基准Barclays US Aggregate Bond TR指数1.27%；2016年以来获得2.53%的正收益，但依然跑输基准0.89%。
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