为什么要进行对冲，这是因为分级基金从申购到卖出有3天的头寸暴露期，这个期间需要对冲来平衡风险。注意这是和ETF基金套利机制最大的不同点，ETF套利是瞬间完成的，不需要对冲。

分级基金是套利的很好工具，比如当二级市场有溢价的时候可以申购母基金份额，拆分成A和B在市场上卖掉获取套利收益。其中要注意对冲防范风险，方法是在申购的同时融券卖空基金中的重仓股。