汇丰研究英伟达财报前瞻：
预计英伟达2025财年第一财季销售额将达到260亿美元，超过管理层指引的240亿美元和一致预期。同时，第二财季销售额预计为280亿美元，高于一致预期的268亿美元。
预测英伟达2026财年总营收将达到1962.5亿美元，较一致预期高40%。这主要得益于NVL36/NVL72服务器机架系统在2026财年的营收贡献预计将达到670亿美元。
英伟达的服务器机架产品具有显著的定价能力，NVL36和NVL72机架的售价预计分别为18万美元和30万美元。这将成为英伟达2026财年数据中心业务增长的关键驱动力。
预计英伟达2026财年EPS将达到45.16美元，较一致预期高43%。基于此，报告将英伟达目标价从1050美元上调至1350美元，维持“买入”评级。
英伟达2026财年有望实现接近2000亿美元的营收，数据中心业务收入有望达到1790亿美元，主要得益于服务器机架产品的强劲增长。