$腾远钴业(SZ301219)$  破发后已浮亏3%，作为行业龙头股，还是回归行业属性基本面。商业模式相对简单，采集-加工-销售，两个关键因素：出货量+价格。下游需求增长确定性强（无钴电池短期内影响有限，新能源对钴仍强依赖）。钴出货量看一季度业绩，钴价需要关注下 $钴(BK0689)$ $华友钴业(SH603799)$