04-26 10:36
国内分析师确实是这个调调。早上看了另一家,也这么说。
简单总结最近这几个月的观察:
每次我国的经济数据发布,惯性就是分析说,偏强的数据,其实内在不强。
每次老美的经济数据发布,惯性就是分析说,偏弱的数据,其实内在不弱。
我也不知道怎么评价
希望他们都是客观的分析吧
刘刚给出了布局下一轮降息的建议:
1)短端国债是更好的选择(再加息概率较小);
2)长端国债次之,可以适当等待(4.7%基本对应年内不降息,较为充分,去年5%高点对应的国债发债压力今年较小,因此期限溢价基本为零。所以降息预期一样的话,理论上较难再度回到5%);
3)美股和美国信用债短期建议回避,我们测算美股4700点附近和美国信用债利差抬升50bp可以完成任务,回调后再介入;
4)大宗商品同样抢跑严重,虽然不直接反应在金融条件指数中,但其推动商品价格上涨和需求好转逻辑,与美股和美国信用债一样,都需要回撤才可以促成降息的最终兑现。