点评$广誉远(SH600771)$ 半年报:
1.收入增长不错，毛利率有所增加，生产控制较好。但销售费用也在增加，说明渠道改革很难，还没取得阶段性成果;
2.三费与上年相当。研发费用1200万用于什么，感觉传统中药不用什么研发，是不是为了高企资格把生产成本转研发费用？
3.现金流有改善
4.信用减值损失1200万就是根据账期又计提的坏帐损失，有可能老账期增长了，也有可能埋下的利润，这个不好判断;
5.所得税费用510万验证确实利润改善，以现有情况下管理层没有虚增利润的动机。
总体感觉浪子回头，逐渐改好，但恶习太多，外面欠的债太多，慢慢还。
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