$牧原股份(SZ002714)$
对牧原的一点展望……
秦老板已经没有什么大的追求，这几年尽忙着参加各种会议、接受各种采访，吹嘘自己企业多厉害多牛逼，又给国家省了多少大豆啥的……成本呢？喊了几年目标14元/kg，硬是没能实现……公司账上欠着8、9百亿有息负债，24年居然还比23年多了近100亿……但成本没能降下来，公司没能赚到钱，债务却越滚越大，以后养猪如果是微利，那得还债还到什么时候呢？每年债息30亿出头，何时能给股东省下这笔钱？
秦老板早就不缺钱，现在公司已经是行业中的全球老大，名声也不缺了，秦老板等一众牧原领导，还会追求啥？好像没啥可追求的了，那行动力自然不如以前……所以几年成本没降到目标值也就可以理解了……
猪肉无法差异化，最终就是拼成本，成本控制得好，才有些钱赚……成本控制不好，就有可能存在风险……牧原算是成本控制得好的，只是降本不及预期而已，所以牧原还不至于被动缩减产能……
在屠宰方面，牧原再发一发力，做到屠宰产能基本覆盖养猪产能，通过屠宰连接终端商超、农贸市场、中大型食品加工企业等等，稳住猪肉消费端，那基本上整个牧原大厦就完工了……当然，养猪的饲料粮食方面，还是得继续拓展采购渠道，规避供应链方面的风险……
养猪成熟行业，牧原成熟企业，只要经营上不至于太过于懈怠，维持住公司规模问题不大，只是如果以后没有了成本优势，又没有了暴力猪周期加持，那赚起钱来就难得多了……至于投资价值嘛，显而易见，没有多少……