P2P显然是过去一年最火热的名词。虽然许多人可能不知道P2P代表着Peer-To-Peer，但今天连许多大街上的老爷爷，老奶奶都知道什么是P2P了。笔者早在去年就和大家简单分析过P2P全球龙头$Lending Club(LC)$ 的商业模式。美国由于征信行业完善，实际利率很低，P2P的环境和国内完全不同，其针对的客户也不相同。然而，更全面的国际比较总能给我们带来更深入的视角。近日Lending Club也出了上市后的第一份季报，简单和大家分享其季报内容：
Welcome to the better rates together club。这是季报的开头语，也代表这Lending Club的宗旨。
下图是Lending Club放贷规模的增长。在去年四季度高达14.14亿美元，年化速度在56.59亿美元。这是一个几何的增长速度，2011年一季度的时候才4600万美元规模。
下图是公司的商业模式。一目了然，Lending Club的贷款成本将比传统的渠道便宜3-5%。这个在无风险收益率很低的美国，是很大的利差了。
Lending Club提供平台，撮合投资者和贷款者，给两方都带来价值。让贷款者的成本更低，让投资者的回报更高。类似于贷款中的电商，打破中间环节。
那么Lending Club怎么赚钱？人家也不是活雷锋。公司目前收入来自于前期的交易费和持续的服务管理费。
再来看看公司的业绩增长。14年收入达到2亿美元，同比118%增长。其中收入占比放贷量为4.88%，比去年有所增长。而四季度收入7000万美元，同比增长108%，环比增长23%。
最终导致公司的EBITDA在2014年达到2130万，但是EBITDA Margin出现下滑，下滑到10%.
比较负面的是公司加大产品研发和后台的投入，这也导致2014年出现亏损。
最后，公司公司对2015年一季度的展望为：收入在7400-7600万之间。整个2015年的展望为收入在3.7到3.8亿美元之间。
事实上，这份季报应该说和市场预期差不多。然而Lending Club的上市搭载着太多期待，无论从其商业模式还是股东背景。仅仅一份“符合预期”的财报显然无法打动华尔街。公司股价也在昨天暴跌10%以上。（完）
