最近不少人说煤炭股拥挤了，甚至有人说量化基金参与煤炭股炒作，但上述说法都没有数据支撑。
我用板块成交额在全市场成交额占比的历史分位数来衡量拥挤度。煤炭行业成交额与中证全指成交额的比值，本周处于过去10年74%分位数，四周均值处于过去10年60%分位数。毫无疑问，煤炭股的热度确实在上升。但是，与2014至2015年、2017至2018年的高点还有较大距离，甚至不如去年4月的“中特估”行情高点。$中国神华(01088)$ $陕西煤业(SH601225)$
除了与历史纵向对比，还可以与其他板块横向对比。例如传媒行业，成交额与中证全指成交额的比值，本周处于过去10年91%分位数，四周均值处于72%分位数。要说拥挤，恐怕AI股大本营——传媒行业——才是真的拥挤。$中文在线(SZ300364)$
