2018年一季度投资总结：网页链接
2018年上半年投资总结：网页链接
2018年前三季度总体收益率-2.22%（以人民币计算），同期沪深300指数-14.69%，创业板指数-19.47%，中证流通-20.69%。
一、三季度操作总结
加仓了景顺沪港深精选和H股ETF，清空了万家强债，股票+转债仓位从一季度末的57%，二季度末升至84%，三季度末进一步升至88%。
主要收益：港股仓位整体表现不错，中国铁建H、北京控股都跑赢了指数；转债也马马虎虎，蓝标转债、海印转债这两个市场不要的垃圾，纯债溢价率已经为负，下调转股价后表现一直不错。
主要损失：基金仓位表现惨淡，第一、二大重仓基金博时主题（踩雷小王子666）、嘉实元和（中石化AH都上天了，你还跌？）本季度依旧表现低迷。
二、三季末持仓
1、股基：23.92%
博时主题 18.64%
景顺长城沪港深精选股票 5.28%
2、港股：30.11%
H股ETF 3.29%
华电国际电力股份 3.62%
北京控股 3.71%
中广核电力 2.83%
中国铁建 2.67%
上海医药 2.48%
东方电气 2.03%
民生银行 2.06%
中视金桥 2.04%
恒生中国企业 1.88%
英皇娱乐酒店 1.90%
安徽皖通高速公路 1.60%
3、转债：34.05%
蓝标转债 5.43%
久其转债 4.42%
利欧转债 4.28%
无锡转债 3.50%
杭电转债 3.45%
海印转债 3.42%
18中油EB 3.18%
吴银转债 2.52%
广汽转债 1.98%
永东转债 1.87%
4、另类投资：8.91%
嘉实元和 8.91%
5、现金：3.01%
港币 0.88%
货基、逆回购 2.12%
三、四季度展望
当下股债谁比较有配置价值，下面这张图一目了然，这也是为什么我在第三季度清空了全部纯债基金的原因。（股权风险溢价=股市收益率-国债收益率，股权风险溢价越高，说明股市配置价值相对债市越高）
毫无疑问，现在A股整体上是5至7年难得一遇的机（da）会（xiong）期（shi），但另一方面，美股的风险却不容忽视——减税对企业盈利的促进作用可能在2019年开始消退，美股牛市老矣，尚能饭否？当下，A股增量资金主要源自外资（入摩、入富，沪股通、深股通持续流入），万一美股长牛结束，A股将不可避免的受到影响，这是重要风险之一。
当下，我现金仓位的子弹差不多打光了，我只能趴在战壕里，等这场战役的结束，转债仓位就是我最后的掩体。上杠杆是不可能上杠杆的，这辈子都不可能上杠杆，期权和涡轮又不懂，往后只有继续定投加仓才维持得了生活这样子。如果市场继续下跌，我会将债性转债替换成股性转债和股票基金。
四、四季度计划
1、以A股全市场温度控制股票+可转债的仓位，逐步加仓，上涨不减仓。
2、以AH股溢价指数，调节港股和A股之间的仓位配比，A股只加仓历史业绩良好且持仓估值合理的基金。