关于浪潮我的观点是，30倍的估值是浪潮长期的底部估值，国内AI服务器的复合增长率是38%，所以他不能再低了。年报里面的应收下降，财务费用下降，长债增加，管理费用增加，说明行业是在景气周期里面。至于业绩为啥下降，本质上还是管理层为了应对制裁的不确定性打了一些埋伏。从下游的一季度的数据有可以看出，PCB和内存等都有大幅增长，说明今年的数据也不会差，AI硬件会促进推理服务器需求复苏，所以一季度业绩至少是向上增长的。按照这个公司的尿性有个30%以上增长，管理层就可以交差了。通用服务器、推理服务器是今年的基本盘，跟华为的合作、阉割版服务器是今年的增量。所以全年在现有基础上上涨30%还是有保障的，来点实质性的利好起飞还是有可能的。