平安银行开启了银行一季报，虽然已有预期，但没有想到营收会下降这么多，资产季度扩张水平来到了2.5%的增长低点，资产质量依然承压，最大的亮点居然是核心资本充足率大幅提升，来到了9.59%的高点，走出了需要不断融资的死胡同，前几年不断通过资产扩张试图来提高核心资本充足率的无用功，终于有了出路，原来银行也可以是这样的。
其实资产缓慢扩张，提升利润也是对股东最好的方式，管理层也可以摆脱旅鼠的悲剧，其实平安银行可以做得更好，那就是回购，主动缩表，提高ROE，而不是无奈之下的权宜之计。现在的平安银行挺好的，低估、高股息，就是没有增长也能接受，不良率1.07%，拨备覆盖率261.66%，资产质量在股份行中稳居第二，未来一但环境有利也有爆发的能力。
兴业银行估计比平安好一点，但可转换债券的发行，依然给自己带来压力，不可能像平安那样躺平，今年稳住，明年爆发是大概率事件，1300亿资本工具、1200金融债蓄势待发，替换之前高息优先股、永续债及债券，低利率的环境意想不到解决了兴业的负债成本问题，兴业的明天依然美好。
兴业银行一季报改在了4月26日，使兴业比大多数银行多了两个交易日，已经是惊弓之鸟的兴业持有者居然把它同年报提前一日相提并论，希望管理层不要被人言中。至于我，无论兴业怎么样，我今年还是会再复投一次，兴业可转换债券强赎行情一定会做的，即使不强赎，也会有不错的收益。期待下周的兴业一季报。$兴业银行(SH601166)$ $平安银行(SZ000001)$ $招商银行(SH600036)$