本来等明天写文章，但今天有空就今天先写一篇。银行三季报已经发得差不多了，总体来说三季度息差下降、营收下降是大趋势，大行也没有与其今年股价涨幅相称的业绩。城商行业绩总体不错，但只要业绩稍微显示颓势，股价就会大跌，唯一例外的是江苏银行，不但完成了近几年第一个银行可转换债券强赎，还在去年大涨的基础上今年保持了上涨，主要与其强劲的业绩增长有关，而且至少还能持续一段时间。股份行方面，这两年中信银行一枝独秀，涨幅远远超过股份行同类，虽然与其业绩不错有关，但主要还是其A股自由流通盘很小，便于炒作有关，其他的除招平兴以外都是上涨的，就是业绩暴雷的浦发银行居然也是上涨的，你没有看错，浦发银行PE居然远高于兴业，股息率差不多只有兴业的一半。那么兴业为何不受人待见呢？我试图分析一下原因。
基本面方面，表面看兴业银行半年报营收、利润双双负增长，而且都超过了4%，确实基本垫底，但如果仔细分析报表，二季度营收表现还是不错的，净利息收入环比增加了3%，拨备覆盖率环比增加了13个百分点，拨备余额环比增加了76亿，如果想做业绩，二季度两位数增长很容易，但兴业没有做，其中的原因大家自行想象。大家不了解兴业真实基本面是一个原因。
市场方面，兴业银行三季度是小涨的，虽然超过了所有大盘指数，但比起银行的总体涨幅来说还是比较小的，属于被银行板块上涨带上去的，主动型基金重仓基本没有了，但指数基金是大幅买入的，基本上对冲了融资盘的卖出，北向资金也略微增持，估计三季度兴业的股东数会有较大幅度的下降。影响兴业股价的是主动买入方。
兴业三季报下周一公布，我相信兴业银行是为数不多的三季度营收正增长的大、中行，利润就看兴业怎么做，要做成三季报正增长也不是没有可能。我认为目前兴业一切良好，就等三季报揭晓，如果利润转正，这将打响行情的发令枪。兴业的行情不在乎其业绩，而在乎大家预期兴业未来的业绩，在乎大家对兴业的信心。$兴业银行(SH601166)$ $招商银行(SH600036)$ $平安银行(SZ000001)$