27家银行股涨幅排行榜（前复权近似计算）：
状元：中信银行，13.99%；
榜眼：招商银行，11.86%；
探花：南京银行，11.25%。
年涨幅超10%的银行股4家：可以看出端倪了，今年优秀城商行/农商行/股份行开始表现了。
2024年银行股新三衰：兴业银行、平安银行和浦发银行。兴业因为2023年末有资金拉涨停，不然2024年开年所有银行股皆涨。
本周，银行板块涨幅5.21%；上证指数涨幅2.75%。
截至本周，银行板块年内涨幅6.55%。
同期三大指数：上证指数-2.18%；沪深300指数-2.84%；创业板指-11.04%。
银行股跑赢上证指数8.73个百分点。
——
奇葩的股票分红除息制度
A股奇葩多，分红除息便是其中之一。
这种神奇的制度来自于国人不讲逻辑又爱瞎类比。
国人喜欢把股票分红类比成母鸡下蛋。
这种神逻辑类比的底层思维是这样的：
下蛋前母鸡的重量=下蛋后母鸡的重量+所下鸡蛋的重量
你说国人不讲逻辑吧，他们还会数学变换。将上式中下蛋后的母鸡移到等式的左边，再将下蛋前的母鸡移到等式的右边，等式两边同时变号为：
下蛋后母鸡的重量=下蛋前母鸡的重量-鸡蛋的重量
在母鸡下蛋的那一刻，这个逻辑完全没问题，上面数学变换也丝毫没有错。
错就错在国人喜欢瞎类比，他们把股票分红类比成母鸡下蛋。
把股票类比成会下蛋的母鸡，自然就有下面的神奇等式：
分红后股票的价格=分红前股票的价格-分红
按这个神逻辑等式，股票价格自然是要分红除息的，分红后股票的价格如果不除息掉分红，这个等式就不能成立了，分红后买入股票的投资者就要吃亏了。
按这个股票除息的神逻辑：公司分红越多，母鸡下的鸡蛋越大越重，下蛋后的母鸡除息后就越不值钱。
如果一只母鸡能下金蛋银蛋，因为金蛋的密度及重量要比普通鸡蛋大得多，所以要扣除的价格则更多。奇葩的分红除息制度得出的奇葩结论是：能下金蛋的母鸡最不值钱，不下蛋的母鸡反而最值钱。
用脚趾头都能想得到这个结论是多么的奇葩搞笑。
按照这种分红除息的奇葩制度，一家不上市挂牌交易的公司，或者是一家公司连续停牌或特殊大额分红，如果分红的次数及数量足够多足够大，分红除息复权后公司的价值将变成0甚至是负值！
这意味这你去农贸市场买一只老母鸡炖人参煲汤，摊主说这只老母鸡够老，下的蛋够多。然后你对摊主说，你这只老母鸡下蛋除息后，老母鸡的价钱要变为0或负值，所以，你从摊主那买老母鸡，你不但不用给摊主付钱，摊主还要倒贴老母鸡以前下蛋除息的钱给你。
你们知道鸡婆摊主会怎样嘛？他只会说一个字：滚！
把股票分红类比成母鸡下蛋的奇葩分红除息制度，这个神逻辑的错误之处就在于下面这个等式是不能成立的：
股票的价格≠股票的分红
股票的价格和股票的分红完全是两码事，母鸡和鸡蛋它们俩就不是同一类东西！
股票的价格反映的是公司的价值变化；分红的多少反映的是公司的资产变化。
我们看公司的财务报表，股票分红来自于公司经营的净利润，如果净利润不分红，则作为“未分配利润”计入资产负债表，增厚公司的净资产。
所以，股票分红，分的是公司的资产！而股票除息，除的是公司的价值！
分红的多少，影响的是公司资产的变化；而股票价格的多少，反映的是公司价值的大小。显然，下面等式是不能成立的：
公司的价值≠公司的净资产
如果分红除息制度非要能够成立，有且只有一个条件：那就是强迫市场上所有股票的价格都必须严格等于其净资产！
这个条件显然是不能成立的，所以分红除息制度是个奇葩的存在。
事实上，我们看欧美市场，股票价格是不分红除息的，市场会自动评估调整股票分红后的价格。
即便在我们国内，我们看债券市场，不论是国债还是公司可转债，债券每年都会按时付一次债息，相当于股票分红。事实上，我们的债券价格也是不除息的，市场会自动调整评估债券的市场价格。
而由于A股奇葩的分红除息制度的存在，强制股票价格除权后，大家发现股票分红后分了个寂寞，不但一点红利没得到，反而还要倒贴股息税，你说投资者找谁说理去？
不过国人除了喜欢瞎类比，还有一个毛病就是喜欢瞎抬杠。
比如这个时候，又有很多老板要跳出来抬杠了：分红除息后，市场会股价填权，不用担心股票价格因为除息复权后变为0或负值。
你TMD都知道市场会自动填权，那你为啥还要人为去股价除息呢？
你强行股票价格分红除息，那不就是人为故意扭曲股票开盘价格？说严重点不就是操纵市场吗？
——
银行股整体估值水温：
5.06倍PE，5.53%股息率，水温21.9度。
一般的，银行股整体估值：股息率>5.5%时加鱼笼，股息率<3.0%时减鱼笼，中间持仓调整。
根据PE=分红率/股息率，当前银行股整体分红率27.97%。可得目前分红率下：PE<5.09时加鱼笼，PE>9.32时减鱼笼，中间持仓调整。
挑选5~10只优秀银行股组合：当前水温低，估值低，处于找机会加鱼笼状态。
下表是大佬刘关注的27家银行股动态估值。（有的数据更新有延迟，不影响整体判断）
采用PE、PB、ROE、PA、股息率5个维度估值。市场看好那些被填充、加粗、变色的维度>=3项的银行股。
——
$南京银行(SH601009)$ $宁波银行(SZ002142)$ $招商银行(SH600036)$
大佬刘于2024年01月27日
声明：本文不构成任何投资建议。