在前面那篇文章中，我尝试用自己的浅薄认知来解释：为什么苏联在和美国的全方位冷战中会失败？
本质上是因为没有市场经济的价格信号，没有发达完善的金融市场来进行不同风险和资源的配置。
正因为如此，所以在当下的中美贸易战中香港证券市场的地位正在不断的上升。
具体原因如下：
在美国这一轮加息过程中，中国受到的冲击是最小的，为什么？
因为我们国家有外汇管制。那些没有外汇管制的国家，比如埃及，还有越南一次性的货币贬值20%以上成为家常便饭。阿根廷这种南美国家已经不需要再看了！
所以在这轮中美竞争中，攻守之势易位之前，我们的外汇管制将会长期存在。因为有外汇管制的存在，资本的进出会受到限制。那么愿意投资中国和可能投资中国的资本就会少很多。
中美之间的贸易战、产业竞争，从本质上来说其实是一场没有硝烟的战争！在这场战争中，我们面对着以美国为首的联盟的进攻，仍然需要外部的助力，要坚持：把敌人搞得少少的，把朋友搞得多多的！的原则。
因此让中国的优质企业在香港上市，让中国的科创企业在香港上市，能够获得足够的外部资金的支持，来助推中国产业的升级是一种必然，让那些风投资金有一个相对比较安全的退出渠道也是必然的选择。
从国家产业竞争的角度来说，香港证券市场对中国越来越重要。
香港市场变得越来越重要，是不同层次资本市场定位功能对决定。
最近这段时间，内陆的资本市场换了新的掌门人。新的掌门人采取了雷厉风行的手段，很多长期财务造假的国有企业，长期不分红的铁公鸡国有企业，已经被st了丧失融资功能，开始面临退市。
很多上市的国有企业在当地的经济生态系统有着举足轻重的地位。新任证监会的掌门人行政级别也就那样，因此这种做法面临着极大的压力。
这种情况下，他只能采取一刀切的方式。中国的股票发行机制从以前的注册制重新变回了实质上的审核制。
而那些新兴产业、新兴行业初创公司们，在成长期都面临着营业收入的不稳定，利润的不稳定，甚至可能长期性亏损的局面。
在中国证券市场目前形势下，不可能放口子让这些公司在A股上市。因为这种公司如果能够在a股上市，那么以中信证券为首的副部级单位，会变着法的变出很多纸面符合要求的假公司来a股吸血，把生态搞坏。
所以这些初创类的公司只能在香港上市，给风投资金退出渠道，让整个研投产渠道能够运转起来。
香港的交易所也修改了相应的规则，让这些有成长性，但财务数据不稳定的公司也能够在香港上市。
香港的资本市场在某种程度上比内陆的资本市场更加的健康！
最近这段时间在我看来，香港资本市场里面最引爆人眼球的是河南的一个企业天瑞水泥在短短一个小时不到，股价跌了99%。究其原因不过是由于天瑞水泥最新的年报显示其已经亏损。
香港资本市场上，对公司的出价都更加的理性，更加的冷酷！
在房地产和基建下行的背景之下，资本市场对天瑞水泥这样布局于北方地区的水泥基建股，本身就不是很看好，现在的年报已经显示亏损，那么对其能够扭亏为盈，重新走入景气周期是相当不看好。那么理所应当，这个股票立马就会遭到抛售，失去流动性。
在我个人看来，这其实就是市场的有效性的表现。
而为什么我们的大a却各种违规减持、套现跑路蔚然成风？
本质上是由于我们的市场定价不够有效。一个很普通的公司，在中国a股市场上市容易获得较高的溢价。那么对这些创始人、大股东们来说，抛售手里面的股票获得的资金比自己苦苦经营企业获得的资金要多很多很多，那么卖公司就成为一种必然选择。
在香港市场对这些公司的定价就足够的理性，没有良好的业绩表现，不能创造良好现金流，那么估价都会很低。无论对当下的职业经理人还是大股东来说，现在卖公司获得的回报远不如自身努力经营卖产品，获得的回报多。
这样整个企业的经营就会更加的稳健，也更渴望有良好的业绩来激励资本市场对其认可，让自身的身价有更大的上升。
历史总是由合力推动的，历史总是沿着阻力最小的方向前进！
在中美长期新的产业竞争面前，中国需要一个健康的资本市场来推动产业技术的进步，来吸收外部资金助力中国经济增长，同时也分享中国经济增长的成果。
而由于自身建设的不够成熟，a股市场目前不能够承担这个责任。同时由于资本管制的原因，大量的资本对投资内陆资本市场也有一定的顾虑。
所以香港的资本市场成为了当下所有各方最合适最优的选择。
中美贸易战的背景下，香港的资本市场对中国经济越来越重要！
聂会计
2024-05-19
后记:
这两篇文章其实是我在思考，在当下我持有的恒生医疗etf是否有价值，是否坚持下去时的灵光一闪。
现在我可以很明确的告诉自己:
恒生医疗etf是值得持有的，我押注的不是某一个公司，而是这个赛道！
中美之间的产业竞争，科技竞争是长期化的，在医药生物领域的竞争也是长期化的。
我投资的这个指数产品就是这一系列竞争所反映的综合结果！
我相信中国决策层的智慧，我相信中国人民的勤劳和勇敢，我相信中国长期国运的上升！
所以做多布局这个赛道正当其时！
加油，让我们一起为梦想窒息！