$大唐新能源(01798)$ 大唐新能源的基本情况，总市值120亿港币。年净利润40亿。有息负债500亿，同时国家欠补贴190亿。公司营收128亿，主要的开支是折旧50亿和财务费用20亿，人员工资20亿。

总市值110-现金46+有息负债500-190应收账款=380 380/ 40=10

每年50亿折旧里隐藏着20亿的利润。 在利率下行期，有息负债多不是坏事，财务费用会减少。

随着风电场技术进步，无人少人值守，工资有下降可能。

最重要的是风电上网电价能稳到哪一步？ 我觉得这决定于风电的稀缺性。据说风电场是稀缺资源，风电降价会有低线。 风电多了，电网消纳不了 ，会降价；过段时间，电网消纳能力进步了，风电会提价。电网也需要进化的时间。

我看中了风电经营的永续性，目前的风机价格，风电场也很难亏本。假设大唐新不再建设了，用每年100多亿的现金流几年把负债还清，将会是个赚钱机器。

风电的商业模式不如水电，但是强过很多行业。现在的价格，机会大于风险，我选择坚持，跌了就加。