昨天在雪球CLUB见到了久仰的@持有封基 兄，十分快慰。我一直十分敬重持有兄，不仅是因为他忠厚、大气、平易近人的性格，更为他客观理性、执着探索的精神折服。持有兄的模型，经过设想、回测、实战、再优化，成绩是有目共睹的。会场有位厦大博士、会计学院老师的提问，由于时间关系问答双方都草草收场。说实话，我没有读过理论知识，说不出那位博士那样高的理论，我只想说说我个人的理解，请持有兄指教
     世界是千变万化的，过去并不能推断未来。硬币连续出现了五次正面，第六次会如何呢？按大数法则，接下来应该是反面，相反的观点是，连续五次正面肯定有我们所未知的原因，但根据过去的经验，继续正面的概率比较大。而实际上，最新一次扔硬币，仍然是一个独立事件，根本不受过去五次结果影响。
     持有兄在会场用蚂蚁的例子来说明，以当今人类的知识水平，仍然无法用科学来解释很多事件，找出其中的逻辑。所以，我们能做的是大胆假设，并运用计算机进行海量回测，找出其规律，并加以运用就行了。持有兄对A股22年以来春节期间涨跌进行了历史统计，最近又对21年两会期间的涨跌进行了统计，他也说，统计数据只能代表过去，运用凯利公式，长期参与，不计较一局两局的胜负，从长远来看还是会胜出的。说实话我感觉这个毫无意义。我举个例子，根据历史统计，每天早上鸡啼三遍，然后太阳出来了。那么是否鸡鸣与太阳出来有必然的因果关系呢？也许有，但以我们人类今天的知识水平，确实无法找出其中的逻辑关系，按持有兄的理论，是否能对这个规律加以运用呢？假如有只鸡下午打鸣呢？假如有一天鸡打鸣完太阳真的毁灭了呢？
     另一个例子，大家都知道的，塔布勒的感恩节火鸡事件，在网页链接这个帖子中，持有兄提到，“有人用塔布勒的火鸡事件来嘲笑归纳法，但我却不这样看，如果这个火鸡科学家早点公布它的伟大发现，譬如说在感恩节前半年，那么至少有半年，这条火鸡科学家归纳的发现是有效的，至于感恩节这天的黑天鹅，就好比人总要死的一样。量化投资基本用的都是归纳法，其实也类似这个火鸡，得到了一些模型总有它的生命周期，我们没必要为此而感到沮丧。对于火鸡，至少在感恩节前的半年内受益于这条伟大的发现，对于我们投资者也一样，通过量化技术发现的模型，能在一段时间能有效，我们充分的享受模型给我们带来的好处，这就足够了”。我的想法是，没有逻辑关系证明的模型，在未来一段时间能有效，给我们带来好处吗？没有逻辑关系的事件，是独立事件，他们的发生是随机的，即使对过去进行了统计，归纳，证明确实是一个大概率的事件，仍然无法确保我们要下注的这一次仍然有高概率，即使运用了凯利公式，即使进行了优化，结果仍然是随机的，也许你会说，那就继续下注，持续下注，最后结果一定会回归。我觉得，本身过去的统计结果就是对无逻辑的一批随机事件进行统计，春节与两会期间，会出现什么消息，外盘会如何走，完全是随机事件，而根据过往的统计结果来预测下一次春节，下一次两会的走势，有意义吗？之前经常看见每次降息和降准，都有好事者会统计之前降息降准第二天的市场表现，但我从来没有看过有人因此而发财？另外，假如本来是统计了20个样本，加上这次变成21个样本，其结果是不同的，那么，哪个才有意义？由此推而广之，从第二个开始，每新增加一个样本，都会导致其概率发生变化，到底哪个才有意义呢？
     那么持有兄basi4.0指标有意义吗？过去是有意义的，有内在逻辑吗？我不能确定，但是根据持有兄的几篇文章，他的参数也在进行着微调，为什么要微调，为什么要优化？本身这就是个拟合，参数是在拟合，很难说basi这个指标不是在拟合，那么假定都是在拟合，无非是过去这段时间特别的适合，表现特别好而已，未来呢？正如持有兄前文说到的一样：一些模型总有它的生命周期，就好比人总要死的一样，能在一段时间能有效，我们充分的享受模型给我们带来的好处，这就足够了。对我来说，这个有效，也许是随机的，有一天会失效，会让我们暴亏，那么这一天是哪一天呢？如果没有逻辑，这一天也是随机的。也许就在你开始运用这个模型的第一天。
    我还是想用硬币事件来说明我的观点，如果能够证明过去连续五次正面，确实有其原因，有其内在逻辑，那么当然可以在未来的抛硬币比赛中加以应用。比如持有兄提到的，抛的时候正面朝上，落下时正面朝上概率比较大（说实话51%这个结果我仍然表示怀疑，假定我们站在10000米高空向下扔，硬币充分翻转会如何呢？）。如果不能找到这个内在的原因，识别这个逻辑，那么过去的统计和归纳是完全没意义的，也完全不能应用于未来。