补充一下,根据@精日是c牲 的调查研究,新钢去年底大概率弄了个热电厂来补充“非经常性损益”,这玩意以后可能是“经常性”的。所以钢厂的利润是很扑朔的,尤其是在盈亏平衡点附近时,各种花样层出不穷。
从宝钢统计数据看,今年一季度前两个月逐日数据是奇差无比,3月开始大幅好转。我本来预计大部分钢厂都要亏损且一季度是低点,但有些钢厂就是能做盈,但是有些季度他们又会莫名其妙亏。这里面肯定有存货原料周期和折旧政策,关联交易的原因,但是没条件分析。
不过总体三月以后行情就还是不错了,造船,汽车,机械,家电用量都挺好或者平稳,后面应该不错的。新钢去年四季度主营就大亏了。
至于宝武强不强,我观察了八一,太钢,马钢等公司的业绩特点,他们在行业好的时候盈利能力显著大增,但是对抗波动的能力差点意思。总得来说还是比以前好一些。新钢我认为情况特殊,他本来属于优秀的,现在战略似乎是更加聚焦高端品种,宝武肯定有技术优势,尤其是取向硅钢能推他一把,但是整合期会遇到哪些乱七八糟的事就不得而知了。 查看图片
$新钢股份(SH600782)$ 看了新钢的一季度报。
算是爆了个小雷,但也有主动洗盘的意图。
一季度,亏了1个多亿,虽然比我预期要差,但也可以接受。
这波上涨本身炒的就是困境反转。
一季度差,只能说明,现在确实在行业底部。
未来的分歧点,无非是会好转,还是会恶化。
钢铁...
补充一下,根据@精日是c牲 的调查研究,新钢去年底大概率弄了个热电厂来补充“非经常性损益”,这玩意以后可能是“经常性”的。所以钢厂的利润是很扑朔的,尤其是在盈亏平衡点附近时,各种花样层出不穷。
新钢做账跟别人有点不同的,就是近年他会把一些别人做固定资产的项目,非经常性损益的项目放到经营成本里面去,这就显得它扣非利润不好。其实它资本开支应该也不小,但有些都算在主营成本里了。
总体感觉是在大洗澡。
南钢你可以参考中信收购大冶特钢后,中信特钢的特点,一个是经营大幅度改善,分红大幅提高。其二是改善以后业绩弹性也下降了。开支么现在都开支的,技术改造,环保,自动化都有要求的,投入也是淘汰落后产能,落后企业的必要过程。供给侧嘛,靠钢铁是希望有煤炭,水泥,玻璃那种供给侧逻辑,不是为了普通都波动目标。