报告期内,马可波罗应收账款坏账损失分别为3.83亿元、2.24亿元和3.85亿元。马可波罗表示,2021年信用减值损失较大,主要系多家地产公司经营状况恶化导致信用风险增加,应收款项坏账减值计提增加所致。2022年信用减值损失下降较多,主要系上年部分客户单项计提的坏账转回所致。应收票据减值损失存在大额转回的主要原因系:(1)部分逾期票据期末转回至应收账款及其他应收款导致应收票据坏账准备同步转至对应科目;(2)上年部分单项计提的坏账准备本期转回。2023年信用减值损失较上年有所增加,主要系公司对信用风险较高的多家地产公司提高坏账准备单项计提比例,应收款项坏账减值计提增加所致。
的确,招股书显示了马可波罗对不少地产企业的坏账计提相当之高。比如,2023年,融创地产账面余额为1.51亿元,坏账准备1.33亿元,计提比例88.19%;绿地地产账面余额1.35亿元,坏账准备9756.73万元,计提比例72.44%;时代地产账面余额1.06亿元,坏账准备9544.47万元,计提比例90.00%;阳光城地产账面余额9916.40万元,坏账准备8693.64万元,计提比例87.67%。
截至2023年末,被地产商坏账“包围”的马可波罗,账面余额合计为9.25亿元,坏账准备为6.33亿元,计提比例为68.4%。
此外,同一时间应收账款余额前五名分别是保利地产、万科地产、中海地产、融创地产和绿地地产。不难看出,前三大中的万科近期可谓风声鹤唳,而后两名融创和绿地已然在暴雷中挣扎。
著名经济学家宋清辉向《港湾商业观察》表示,作为资本市场严格监管后的首个上会企业,马可波罗可谓压力巨大。一方面,公司业绩持续承压,这无疑来自于地产行业的直接影响;另一方面,即便地产松绑政策不断,但市场复苏及恢复信心还待时间,而从马可波罗业务所关联到的众多地产客户来看,其风险仍未化解,甚至可能愈演愈烈,投资者需要密切关注其地产客户的情况,这必然将影响到公司的坏账风险。“总体来看,业绩下滑是结果,而深层次原因又与地产行业息息相关,马可波罗能否顺利通过上会实际上存在较大不确定性。”
《港湾商业观察》施子夫 王璐
(港湾财经出品)
张子鹏(newsmedia007)
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