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下折基准日当在的涨跌盈亏全部由B份额享受和承担,这一天的分级B带着高杠杆。但过一晚后,分级B的持有人手中的份额将剩下30%左右,有七成左右因下折而蒸发。那么我们来算一算今天的两支分级B的亏损可能。
A(150231) 电子B(150232)
以10000份试算,1月7日收盘净值如下:
现价 净值
电子A 0.995 1.0343
电子B 0.378 0.2471
8日,也就是今天,指数的涨跌决定电子B的收盘净值,电子A的收盘净值是固定的,在1月7日净值的基础上加上利息,即1.0344。
今天其对应指数不涨不跌,那么今天收盘A、B净值如下:
现价 净值
电子A 0.995 1.0344
电子B 0.378 0.2470
收盘后,向下折算,10000份电子B变成2470份;10000份电子A,先将含息换成母基344份,再留下2470份电子B与2470份电子A对应,剩下的转为母基还分级A持有人。具体如下:
10000份电子B下折后减少到2470份,同时进净值归1
10000份电子A下折后得到A份额2470份,和母基=344+(10000-2470)=7874份,净值归1
在1月7日收盘价0.378元持有10000份电子B,成本为3780元;下折后得到2470份B份额,因为下折后+3%的A的合理价格约为0.93元,分级B会有溢价,合理价在1.07元。那么2470份B份额的合理市值为2470*1.07=2642.9元。成本3780,折后市值2642.9元,亏损30%。
亏损30%!这是在指数不涨不跌的前提下,如果下折基准日,指数继续下跌,那么当天的亏损也是B份额承担,可怕的是下折基准日当天B是带着高杠杆的,杠杆分倍数=(1.0343+0.2471)/0.2471=5.18倍。也就是说当天如果对应母基下跌1%,B要损失5.18%。如果母基跌5%,B损失25.9%,也就是下折后的份额数1500多份,亏损达到50%以上。
即使当天指数上涨10%,B份额带5.18倍杠杆获取当天收益,折算后的也只有约3740份分级B,以1.07市价计算,市值约4000元左右,与3780元的成本相比,也只是接近不亏。
以同样的方法,可以算券商B级低折后的亏损可能。1月7日A,B收盘净值如下:
现价 净值
券商A级 0.977 1.008
券商B级 0.311 0.184
不涨不跌的情况下,10000份券商B级(成本3110元)低折后剩下1830份,若以1.07价值算,收回1958元,亏损37%
下折基准日(今天),券商B级带杠杆6.47倍杠杆,如母基下跌5%,再损失32.35%,将剩下1400多的份额,亏损约50%
即使今天母基金涨10%,B份额低折后也只有回3000余份额,收回金额接近成本,勉强不亏。
(注意:以上计算都没有考虑下折后,B基恢复交易后,当天指数的涨跌情况。因当天对应指数表现不同,B份额也会随之涨跌,实际收回的资金会有不同。)
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谢谢楼主
下折后+3%的A的合理价格约为0.93元,为什么是这个价
老师,为什么150236不交易了。
同问:电子A(150231)如何?是福是祸?谢谢
分级b 确实是个挺害人的玩意。。玩这玩意的多是散户,散户谁几个懂这些。。好多连净值、现价,折价、溢价都搞不清。。反之,你要会玩小资金在里面也容易折腾出高收益(包含玩A)。不过本人是懒得玩套利的,太麻烦。以前被低折过一次,下苦功研究之后单玩分级的头寸获利几乎是100%,反而比股票简单,因为这玩意净值摆在那实在没法乱坐庄,不像股价,估值是个很虚无缥缈的东西。
经验总结一句话就是,分级b少碰,只有减少交易数量,只做最最最确定的机会(右侧买入 + 折价或者很小的溢价 + 左侧卖出)才是获利的途径,而且小资金这么玩,一年获利个30-50%很容易。不过玩b的很多人看不上这点收益就是啦。。
请教美女,+3的合理价格0.93是如何得出的,+4的又如何算,感谢!