本周二收盘以后,公司报出了四季度业绩,营收同比增长26%,达14.8亿美元,略低于分析师预测。每股盈利(不计一次性优惠)为$0.72, 远高于分析师预测的$ 0.45。此业绩也远远好于此前公司自己的预测。 股价今日上涨超过17%。
我股谈评论
国际用户增长加速,但美国本土用户放缓 - 用户数方面,四季度Netflix国际用户增长243万,总数达到1830万,而美国本土用户净增190万,总数达3900万。公司总用户本季度增长430万,达到5730万。
国际业务为盈利增长点 - Netflix的服务已经覆盖了大约50个国家和地区,目前在拉美市场拥有超过500万订阅用户,为除美国市场之外的最大市场。公司希望在未来2年的时间内定义斯瓦希里语、西班牙语、越南语、菲律宾语和其他数十种语言地区的互联网电视。在2016年底将把服务拓展到全球200个国家,并且从2017年开始全球盈利。
2015年自制节目同比翻三倍,更加省钱 - 公司在2015年将推出320小时的原创节目,其中包括新剧集、电视剧续集、电影和其他内容,为去年的3倍之多。自制节目的主要原因是制作费用比版权费用要低。同时公司准备借债10亿美金用于节目费用。
大幅度的市场扩张使利润降低,到2017年会有所好转 - 由于公司在国际市场的积极扩张和节目内容的增加使得生产成本上升,公司预期2015年盈利将比去年有所降低。我们估计此盈利状况要到2017年公司在国际市场利润有所斩获后才得以回升。
竞争异常激烈,前景不容乐观 - 在美国国内方面,竞争无处不在,包括亚马逊,Hulu, HBO, CBS 等等都越来越重视互联网媒体的内容和投入。在国际方面,Netflix几乎在每一个主要市场都有当地的主要竞争者,例如在加拿大的CraveTv, Shomi,在法国的CanalPlay等。我们认为公司的优势主要在于资本雄厚以至于无论在版权产品和自制内容上都有一定优势。但是如何在各个市场本地化和自制适合当地的内容是主要挑战。
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