1 - 投资日志
2022 年底调整的效果
2022 年底，我对估值计划中的基金做了一个大的调整（2022 年终调整），在 2023 年年中分析过调整半年后的结果（2022 年底基金调整带来的收益）。今天我们再来看看调整 1 年后的结果，并进行 2023 年底的新一轮调整。2022 年底的调整方案如下：
到了 2023 年底，调整正好 1 年，调整前后各只基金的数据对比如下：
时间区间：2022-12-31～2023-12-29，复权净值计算；其中海外互联为 QDII 基金，尚未公布 12 月 29 日净值，它们和恒生科技的时间区间为 2022-12-31～2023-12-28。把调整带来的收益（调整后的基金涨跌幅 - 调整前的基金涨跌幅）画成柱状图对比一下：
可以看到，10 只基金中有 6 只调整后收益更高，4 只收益更低，整体来看是成功的，达到了降低费率、提高收益的目的。为什么有 4 只调整没有达到效果？
富国中证500是一只指数增强基金，2023 年它的增强效果不错，年收益率比中证500全收益指数高 3.82%，它的收益率也超过了普通指数基金易方达中证500。富国中证500大部分年份的增强效果不错，但费率较高。在中证500这个品种上，我更倾向于景顺长城中证500低波动（003318），它是在中证500指数基础上利用低波动因子来获取超额收益，方法更透明、费率更低。因此中证500这个品种，我主要选择用景顺长城中证500低波动 + 易方达中证500（007028）来覆盖。
富国中证红利也是指数增强基金，2023 年它的增强效果也不错，年收益率比中证红利全收益指数高 0.71%，它的收益率也超过了普通指数基金易方达中证红利。虽然它 2023 年的指数增强效果不错，但之前的 5 年并不太理想，都没有跑赢中证红利全收益指数。因此中证红利这个品种，我主要选择用低费率的普通指数基金易方达中证红利来覆盖。
交银互联网、易方达互联网，这两只基金我更换成了天弘恒生科技。由于跟踪的指数不同，且美国和香港的交易时间不同，2023 年三个指数的收益本身就存在一定差异，基金收益的可比性不是很强。
投资收益的来源 R = A + B - C，通过降低投资成本（C），可以切实提高我们实际获得的投资收益，省到就是赚到！2022 年底的调整在之后每年都能节省更多的管理费、托管费，变成自己的实际获得的收益。
2023 年底调整
降低投资成本，没有终点，永远在路上。
除了 2022 年底我的主动调整，2023 年 7 月 7 日，证监会印发了《公募基金行业费率改革工作方案》，主动权益类基金统一执行“管理费率不超过 1.2%、托管费率不超过 0.2%”的上限标准，这也让估值计划的综合费率有所降低。除此之外，不少新发的指数基金费率更优惠，因此每年我都会重新检查自己的持仓，尽量切换到费率更低的基金。今年又发现了两个新基金，于是有了下面的调整：
易方达恒生科技（013308）成立已经满 1 年，最新规模 5.79 亿，它的费率相比天弘恒生科技（012348）有较大优势，因此将天弘恒生科技全部替换为易方达恒生科技。
建信证券公司（012645）成立已经满 2 年，最新规模 0.32 亿。它的费率相比天弘证券公司（008591）有较大优势，但规模较小，有一定风险。建信证券公司（012645）虽然是A类份额，但买入 30 天后就没有赎回费，综合考虑我还是选择更换。
另外，标普500、纳斯达克指数都有一些新发基金的费率更低，但它们成立时间还短，我选择继续观察。即使不更换已持有的基金，今后更换时我也倾向于费率更低、有一定规模、成立时间满 1 年的新基金。
执行本次调整之后，估值计划的加权总费率（管理费率+托管费率）大约是 0.64%。
2023 年买入的新品种
2023 年估值计划买入了两个新品种：
8 月份开始买入 2 份中信建设中证1000指数增强A（015784），增加A股小盘股的覆盖范围。
11 月份买入了 1 份鹏扬沪深300质量成长低波动A（011132），增加低费率 SmartBeta 指数的比重。
我相信小盘股溢价、SmartBeta 因子能产生长期的超额收益，因此我会继续增加它们在估值计划中的比重，也会继续关注这两个基金的实际表现。
估值计划的目标
估值计划是一个针对每月固定结余的现金流的投资策略，主要关注资产配置、节省成本、高胜率透明低成本的超额收益，争取在长期投资中以较低的波动获得高于定投中证全指的收益。
2023 年即将过去，最近三年我们在A股投资中备受煎熬。作为个体我们无法改变市场，我会选择专注于投资中的基本事实和基本关系，坦然面对未来的不确定性，也对未来继续充满期待。
2 - 实盘业绩
过去两周估值计划的操作如下：
2023 年 12 月 29 日，买入 1 份易方达中证500ETF联接A，基金代码 007028。
截至 2023-12-30，我的投资实盘收益率如下：
PS: 年化收益率根据交易记录使用 XIRR 公式计算，不考虑现金部分收益。
以「每月定投中证全指全收益指数」作为估值计划的参考基准，和估值计划的年化收益率走势对比如下：
「估值计划-2017」资产成分 & 收益率：
「估值计划-2021」资产成分 & 收益率：
估值计划累计收益与总投入走势图：
估值计划累计收益率走势图：
估值计划年化收益率走势图：
