1 - 投资日志
2021 年 4 月 15 日，一时兴起，开启了「估值计划-2021」，开始记录从 2021 年 4 月开始估值计划的投资业绩。截至现在，正好两年时间。「估值计划-2021」始终没有走出浮亏的状态。而 2017 年开始的「估值计划-2017」还保持着不错的收益，不同时期的两个计划有什么不同？
如果只看 5.80% 和 -2.45% 的结果，差异比较大，但原因主要是2017 - 2019 和 2021 - 2023 年的A股市场差别。
2017 年 11 月 ～ 2019 年 11 月，A股市场在两年时间走过一个 U 型曲线，估值计划这两年经历了越跌越买、跌得越多买得越多，之后市场快速反弹，估值计划迅速从浮亏转为持续盈利。
2021 年 4 月 ～ 2023 年 4 月，A股大盘股持续下跌，中小盘先上涨再下跌反弹，几乎没有涨幅。市场本身的 Beta 收益是影响我们投资收益最重要的因素，我们更应该比较一下相对于参考基准的相对收益如何。
「估值计划-2017」和同期的参考基准如下：
「估值计划-2021」和同期的参考基准如下：
上面两张表中，「万得偏股混合型基金」差异尤其明显，凸显了市场的巨大波动。表中的三个参考基准各有不同的意义：「沪深300+中证500全收益指数」代表了A股市场主流的指数基金水平，可投资性最强；「万得全A指数」代表了市场平均水平，但市场上没有跟踪万得全A指数的基金，非常多小盘股没有指数基金覆盖，可投资性不强；「万得偏股混合型基金」代表了A股主动基金的平均水平，没有办法实际跟投，可投资性不强。
对比「估值计划-2017」、「估值计划-2021」和同期参考基准就会发现，差别没有那么大，说明估值计划投资方法没有大的变化，主要获取的还是市场平均收益。只要时间足够长，跨越足够的周期，「估值计划-2017」和「估值计划-2021」的最终业绩差别并不会很大，「估值计划-2021」从浮亏变为盈利也并不遥远。
2 - 实盘业绩
过去五周估值计划的操作：
2023 年 3 月 15 日，买入 1 份易方达科创板50ETF联接A，代码 011608。
2023 年 3 月 31 日，买入 1 份广发中证环保ETF联接A，代码 001064。跟随「估值计划-2017」的用户， 将 2020 年 12 月 30 日卖出的 1 份中证环保所得资金重新买入，不用新买一份。重新买入的这一份中证环保亏损了 7.14%。这次买入之前我观察了很久环保的净值，过去一年有很少的几天净值比 2020 年卖出时更低，不过当时还想再跌一点再买，结果就再也等不到更低的价格了。我们不能奢望市场一定按照自己的意愿变化，只能期望抓住它给予的机会。截至目前估值计划中「高卖低买」操作 20 次，17 次成功，3 次失败。
截至 2023-04-15，我的投资实盘收益率如下：
PS: 年化收益率根据交易记录使用 XIRR 公式计算，不考虑现金部分收益。
「估值计划-2017」资产成分 & 收益率：
「估值计划-2021」资产成分 & 收益率：
估值计划累计收益与总投入走势图：
估值计划累计收益率走势图：
估值计划年化收益率走势图：
