最近三个月跟着凌大在操作双低转债，我认可凌大的思路，通过转债的债性和股性，实现对风险的把控。风险在于可转债大范围违约，我觉得这种事情发生的概率不大。最近抽出时间学习了凌大从上次清盘到最近建仓的过程，整理一下。
转债价格和溢价双低
多少算低
转债爆雷的思考
排除可交换债、已发强赎、剩余1年
半月或者一个月的轮动周期双低排名＞20%轮出
单一标的价格大于125（目前120）且双低值高低差10以上
通过中位价格调整脉冲条件，中位价格＞110，脉冲条件需要价格＞125，双低＞130
退出条件均价170或双低130以下消失
国证2000为什么要对比？
凌大提出，规模限定在10亿以内的转债，有两个出发点1.大规模的债，给机构玩的，机构都不要的标的我们也不要2.规模小的债波动大，预期收益更多。
尽量不选择单低标的
前期有看到一个提法，建仓时排除规模＞10亿，溢价＞15%，价格＞100（目前好像没排除价格＞100）
中位价格决定脉冲价格 100-110—》120 110-120—》125
同时通过轮动使组合平均价格和转股溢价率保持低位，使回撤风险得到释放。
组合近三年来，已出现过4次10%级别的大回撤。
从操作频率上，组合属于中低频操作，除非有脉冲轮动和清仓信号发出.
目前小盘股开始分化，会有小盘股脱颖而出的。价格均值和价格中值两者差者也开始收敛，说明双低转债开始走强，低溢价转债和双高转债开始弱势。
我选的双低是排除规模大于10亿，因为规模较大的转债一般评级较高，给机构买的，我们不买机构抛弃的，问题大的转债，我们要买规模小期权更大的双低转债。
对于喜欢波大的转债，大家可以在组合20只中选创业板规模3亿以内的转债：海波，高澜。海波转债集思录应该很多人持有，耐心持有就行。
目前小盘股开始分化，会有小盘股脱颖而出的。价格均值和价格中值两者差者也开始收敛，说明双低转债开始走强，低溢价转债和双高转债开始弱势。
国证2000盘中摸到60天均线，这次4个多月来第一次，叠加一季度业绩可期，接下来两个月双低转债不要轻易下车。
耐心等待双低均值再次站上165-170。
格局不能太小，不要跌的时候满仓硬抗，涨一点就拿不住。
大家知道我的清仓之前都是根据双低均值在165-170区间清仓的，我们可以根据可转债的中位价格，看出每轮的清仓建仓大概的超额收益。
20.04.23清仓 中位价格117.22
20.05.13仓位30% 中位价格115.54
20.05.14仓位50% 中位价格114.809
20.05.18仓位70% 中位价格112.89
20.05.19仓位100% 中位价格113.00
20.10.23清仓 中位价格119.485
20.11.02仓位30% 中位价格117.300
20.11.03仓位60% 中位价格117.404
20.11.03仓位100% 中位价格117.404
21.01.07清仓 中位价格109.16
21.01.27仓位30% 中位价格107.010
21.01.29仓位60% 中位价格104.512
21.02.04仓位100% 中位价格101.585
双低破155
中位价格104
加仓到仓位60%
0127
双低值破160
中位数价格破107
建仓30%仓位
平均价格是肯定会大于中位价格的，失真是有程度的，只要差值不大于15就可以接受。
由于平均价格和中位数价格相差超过20，严重失真，合理差值是小于5。
由于平均价格和中位数价格相差超过20，严重失真，合理差值是小于5。
建仓线先暂时调整为中位数价格小于107元仓位30%，小于104元仓位60%，小于100元仓位100%。
近三年的历史最低中位价格93.132，最高中位数124.65。
除非国证2000重新站上20天均线和60天均线，才会调整建仓方式。
退出后的重新建仓
双低值小于160，仓位30%；
双低值小于155，仓位60%；
双低值小于150，仓位100%。
大家等我回来！
我需要更多溢价率小于10%的低价转债。溢价率越高的低价债流动性越差。
组合已经从双低变成低价格高溢价组合。
单低价组合的年化收益很难超过10%。
最近事情有点多，先发出来。