听我说完再开骂,
最近一直在搜索美国的经济为何韧性如此之强。从美股的表现来看，市场显然是认为这是因为美国科技再次引领世界。但我有不同看法。
拜登经济学，看来看去起效果的就是一招，印钞。印钞谁不会呢？关键在于为什么美国印钞能如此迅猛地拉动经济，而别国只会通货膨胀？
印钞从宏观经济学来说，是扩大总需求。如果单纯扩大总需求就能迅速提振经济，这隐含着生产潜力释放不足。才能只依靠单纯印钞就快速扩大经济规模。
这就是美国经济结构的神奇之处，美国利润排名靠前的公司，苹果、微软、谷歌、脸书（Meta）都是软件公司或者是软硬一体的公司。这些公司的产能，可以理解为永久性产能利用率不足。
比如说，美国的流媒体巨头$奈飞(NFLX)$ ，它订阅用户是1000万人，还是2000万人。对于它的成本来说，几乎没有任何影响。它可以在代价极低的条件下，扩大产出，只需要有需求。同样的概念适用于美国别的头部高利润企业，比如说广告巨头，谷歌和脸书。用户通过它们的平台因为点击多消费，对于这些平台而言，边际成本也极低。因此我们看到了，当美国开始直接印钞支持经济，美国这些头部企业的产出随着需求增长，轻松的增长，利润也增长。
当遇到产能无法快速扩大的环节，就会产生难以置信的暴利。$英伟达(NVDA)$ ，它的AI计算硬件在美国经济中，属于少数无法对接中国产能的实物产品，需求一起来，供给跟不上就产生了暴利。暴利推动了暴涨，本质上，还是印钞的后果，而不是AI的前景。
那么美国经济的罩门是什么？在美元的汇率，
美国明星Taylor Swift的演唱会，最低票价要1300美元，数万个座位总是一票难求，到了黄牛那里动辄要3000美元以上。带动周边的酒店爆满，交通瘫痪。整个美国时代巡演的拉动的消费，相当于35个国家GDP的总和。老美把这个叫做“霉霉经济学”。她去观看的超级碗包厢，一个要180万美元。
22-23赛季金州勇士队，为它的球员支付了1.89亿美元的薪资，其中，库里薪水5192万美元，汤普森4322万美元，维金斯2433万美元，保罗3080万美元。但这不是NBA薪酬最高的球队，洛杉矶快船队支付了1.91亿美元。哪怕最低的马刺队，也要支付一亿美元的工资。
实际上，美国的泡沫已经在不能扩张产能的很多领域被吹起来了，外在体现在股票和房产，本质上体现在美国人的劳动力非常值钱。泡沫什么时候破？这个很难预测。关键还是美元霸权的松动。
美国的产业和50-60年代已经很不同，它不硬，不像是当初航空发动机这种，用了几代人积累材料配方，用巨大的风洞、压铸机器长期试错搞出来的硬科技。
它是一种信仰来维持的。20年前，乔丹时代，一个NBA球星也就是一百多万美元的年薪，棒球，好莱坞，也是如此。我觉得那时候的NBA更硬汉，好莱坞更正常，起码白雪公主还不是黑人。你很难用这些产业有多少生产力提高来解释收入的爆炸性增长。
但是，能换来的实物产品就是几十倍增长了，关键是这些物质财富增长，现在掌握在非美国势力范围里，比如中国制造、俄罗斯资源。其实都是人心所向而已，人心又是最容易变化的东西。2021年，中国吸引外资还创了历史新高呢。