【行缠养志258】：中远系五子观察：中远海控&中远海科&中远海能&中远海特&中远海发$中远海控(SH601919)$ $中远海科(SZ002401)$ $中远海能(SH600026)$
瑞哥上期发布《【行缠养志257】：军工信息化再三子观察：广哈通信&七一二&新劲刚》，今天瑞哥计划在航运板块进行挖掘，观察中远系的五个标的：中远海控、中远海科、中远海能、中远海特、中远海发。
一、综述
瑞哥首次关注到航运行业，中远海控近期强劲的走势也让瑞哥首次关注到中远系，索性就把中远系的五个标的都观察一下，作为航运概念板块的储备标的。
二、五标的主营业务和产品矩阵、核心竞争力和投资亮点
（一）中远海控
1、主营业务和产品矩阵
中远海控主要通过全资子公司中远海运集运和间接控股子公司东方海外国际，经营国际、国内集装箱运输服务及相关业务，通过中远海运港口从事集装箱和散杂货码头的装卸和堆存业务。
2、核心竞争力和投资亮点
中远海控是间接控股股东中国远洋海运集团核心产业中重要的组成部分，是专注于发展集装 箱航运为核心的数字化供应链服务的上市平台，集中了集装箱航运及码头运营管理两大板块的优势资源，且具备显著的规模优势。中远海控坚持以全球化眼光和国际化思维，主动顺应全球产业链、价值链的调整，持续优化 全球布局，抢占全球经济新增长极，稳步提升公司的盈利能力。 集运业务方面，深挖资源整合协同优势，持续增强双品牌竞争合力，不断开创全球化发展新 局面。公司共经营 283 条国际航线（含国际支线）、53 条中国沿海航线及 84 条珠江三角洲和长 江支线，合计挂靠全球约 144 个国家和地区的 599 个港口。全链路建设方面，集团确立了“集装箱航运+港口+相关物流”供应链一体化发展的目标，依托自身丰富的全球资源，推动海内外资源整合和高效运作，形成了覆盖干线、支线、公路、铁路、关务、仓储的全链路服务，为涵盖跨境电商、家电、光伏、汽车等行业的众多企业，提供全链路服务和一站式解决方案，将集装箱全程供应链向纵深推进。
（二）中远海科
1、主营业务和产品矩阵
公司主要从事数字航运与供应链、数字城市与交通等领域的业务，持续推进创新和数 字化转型，促进数字技术和实体业务深度融合，打造面向行业服务的数字化平台和产品，为行业客户提供端到端的数字化、智能化解决方案。
2、核心竞争力和投资亮点
在科技赋能新时代，公司加快推动大数据、云计算、物联网等数智技术与现有业务深 度融合，聚焦数字航运与供应链、数字城市与交通等业务，为行业客户提供全方位全链条 的软硬件一体化服务。面对数字经济和人工智能的迅猛发展，公司聚合算力、数据、算法、场景等核心资源， 明确“算力基础、数据供给、算法牵引、场景落地”为发展路径。公司已构建一个适当规 模的算力资源池，通过公司自主研发的混合云计算管理平台，集私有云、公有云及容器云 为一体，无缝集中管理跨多个数据中心的云计算资源。公司已研发形成支撑从数据采集、 存储、分析、可视化展示、移动应用的数据中台技术架构体系，“船视宝”平台在全球船舶位置数据基础上，对船舶、港口、船期、气象及相关业务系统信息进行数据集成，建立高质量的航运大数据集作为关键生产要素。以融合的多源数据为驱动，以机器学习、强化 学习、深度学习等算法为工具，深度挖掘数据中的隐藏模式和规律，“船视宝”平台已经 研发了 221 种核心算法，自动识别和预测船舶的各种行为。控股股东中远海运集团丰富的业务场景支持是公司的关键优势资源，公司已与集团各专业公司联合开展了人工智能的应 用场景探索与创新研发，赋能场景遍布安全管理、节能减排、智能运营、智能客服、智能 航运、供应链优化、港口自动化、模式转型等领域。
（三）中远海能
1、主营业务和产品矩阵
公司主要业务包括国际和中国沿海原油及成品油运输，以及国际液化天然气运输。
2、核心竞争力和投资亮点
公司的油轮船队规模全球排名第一。公司油轮船队覆盖了全球主流的油轮船型，是全球油轮船队中船型最齐全的航运公司，可以实现“内外贸联动”、“大小船 联动”和“黑白油联动”。通过发挥船型和航线优势，能够为客户提供外贸来料进口、内贸中转过驳、成品油转运和出口、下游化工品运输等全程物流解决方案，帮助客户降低物流成本，实 现合作共赢。
（四）中远海特
1、主营业务和产品矩阵
国际航运业按船型可分为集装箱船业务、干散货船业务、油轮业务等多个分支，公司从事的 特种船运输业务是国际航运业的一个重要的细分领域，具体包括多用途船、重吊船、半潜船、纸 浆船、木材船、沥青船、汽车船等多种专业特种船业务。特种船市场既受到整体经济贸易环境的影响，也受其自身细分市场独有的供求关系影响，与集装箱船、油轮、干散货船等市场相比，特种船市场总体上呈现规模相对不大、周期性波动较小、市场供需相对稳定等特点。公司长期着力从事包括风电设备、纸浆、乘用车、工程车辆、港口机械、成套设备、钻井平台、挖泥船、高铁机车、原木等远洋运输市场中超长、超重、超大件以及有特殊运载、装卸要求的货载运输。
2、核心竞争力和投资亮点
随着近些年 国际航运市场的优胜劣汰和行业整合，各特种船细分领域已形成了一些竞争力强的龙头企业。中 远海特在多个细分领域占有领先地位。。
（五）中远海发
1、主营业务和产品矩阵
公司围绕航运物流产业主线，以集装箱制造、集装箱租赁、航运租赁业务链为核心，以投资为支撑，产融结合，以融促产，打造具有中远海运特色的世界一流航运产融运营商。
2、核心竞争力和投资亮点
.公司的集装箱制造业务产能位居全球第二；集装箱租赁业务规模居于世界前列；航运租赁 业务规模位于行业前列，规模优势凸显。
三、五因素观察模型
【五维度观察模型：凡五年十倍者，必校之以五计。一者、清晰的战略规划；二者、营收增速超15%；三者、毛利超30%；四者、净利增速超20%；五者、净资产收益率ROE超15%。】
（一）中远海控
中远海控2023年表现相对欠佳，但财务绝对表现仍然稳健。
（二）中远海科
中远海科财务表现相对稳健。
（三）中远海能
中远海能财务表现波动较大。
（四）中远海特
中远海特财务表现向上趋势性较好。
（五）中远海发
中远海发最近三年财务表现则为向下趋势。
四、观势法
（一）中远海控
从月线级别周期技术形态结构来看,中远海控处于耗散结构，不存在大级别买点，可到周线、日线等待三买，关注其11元附近表现。
（二）中远海科
从月线级别周期技术形态结构来看，中远海科正在完成大级别底部结构的构建，月线底分型成立，等待周线、日线二买。关注其15元附近表现。
（三）中远海能
从月线级别周期技术形态结构来看，中远海能与中远海控相似，处于耗散结构，不存在大级别买点，可到周线、日线等待三买，关注其15元附近表现。
（四）中远海特
从月线级别周期技术形态结构来看，中远海特属于大级别中枢震荡阶段，月线底分型成立。可等待周线二买介入，关注其6元附近表现。
（五）中远海发
从月线级别周期技术形态结构来看，中远海发属于大级别中枢震荡阶段，月线底分型成立，底部结构仍有待验证。可等待周线三买介入，关注其3元附近表现。
瑞哥郑重声明：瑞哥不荐股，也不拉群，以上及往期发布全部文章，均为个人观点，仅供交流讨论之用，不构成投资建议，亦不构成投资咨询，敬请知悉。若有据此投资交易者，盈亏风险自负。
瑞哥往期发布文章：
353、【行缠养志253】：低空经济与军工信息化三标的观察：天和防务&航天电子&海格通信
354、【行缠养志254】：低空经济再三子观察：神宇股份&上海瀚讯&四创电子
355、【行缠养志255】：低空经济又三子观察：中信海直&宗申动力&中直股份