#“春糖”引白酒行情？酒回调后怎么投#+$酒ETF(SH512690)$ 随着公共卫生防控趋缓叠加政策引导，消费板块反弹确定性高，中央及各地陆续出台政策刺激消费，促进消费持续恢复，酒类行业有望迎来反弹。今年以来白酒市场表现总体符合预期，行业迎来高确定性复苏。其中，高端酒、地产酒表现更佳，预计2023年一季度这些酒企的收入和利润将保持双位数以上增长；次高端动销转好但因库存原因及公司总体趋向于寻求快速增长和渠道健康的平衡，预计 2023年一季度相对平稳，表现有所分化。从估值端看，中证酒指数处于历史估值近3年的较低分位数26.80%，其近年来累计收益显著跑赢沪深300、上证50等主流宽基指数，且相对其他食品饮料、消费行业指数仍然体现出了较好的走势，当前的PE水平均处于近3年以来较低水平。同时，外资持续大幅流入酒类板块，酒类板块有望迎来反弹。
一、当前酒行业的利好因素：
1、促进消费政策不断出台。
比如中央经济工作会议部署，要把恢复和扩大消费摆在优先位置。2023年1月28日召开的国务院常务会议提出“乘势推动消费加快恢复成为经济主拉动力”，并从多方面部署系列举措进一步促进消费回升。
连日来，各地也频频亮出实招，出台一系列促消费政策举措：新疆开展汽车消费补贴活动、汽车下乡专项行动等，全面促进汽车消费；山东研究制定支持商贸流通行业促进居民消费的10条政策措施；上海明确实施绿色智能家电消费补贴；陕西提出积极培育运动、康养、托育等消费新热点……
2023年3月上海市发布进一步促进和扩大消费的15项措施，围绕“四大经济”“四大消费”“提升商业空间品质”“优化消费市场环境”等方面，大力提振市场预期和信心。
2、白酒行业 价 格升级成为推动行业增长的核心因素。当前白酒，特别是高端白酒价格依然坚挺，部分还有上涨，行业盈利能 力也不断改善。2015-2021 年，白酒行业营业收入复合增 速约为 11.4%，而年产量的复合增速仅为 1.5%。受价格上行影响，行业盈利能 力也不断改善，自 2016 年以来毛利率和净利率不断上升。
3、高端白酒公司业绩继续保持稳定增长。高端白酒兼具高品质与稀缺性，韧性较强。
如贵州茅台2022年预计实现归属于上市 公司股东的净利润 626 亿元左右，同比增长 19.33%左右。
4、5 月 19 日，茅台正式 上线官方数字营销 APP“i 茅台”，近期茅台与蒙牛联名推出三种口味的“茅 台冰淇淋”，龙头公司不断创造新的业绩增长点，未来增长潜力不断提高。
6、啤酒行业即将迎来旺季，短期增长潜力较大。随着夏天的来 临，啤酒行业需求端规模将迅速提升。

二、鹏华酒ETF(512690)的投资价值
1、概况：
鹏华酒ETF(512690)：目前市场唯一一只跟踪中证酒指数的 基金，2019-04-04成立，基金的业绩比较基准为中证酒指数收益率，现任基金经理为张羽翔。
基金经理简介：张羽翔先生:工学硕士,累计任职时间：7年又193天，现任基金资产总规模173.94亿元，现管理鹏华基金旗下的多只指数基金。
2、相关的同类产品：
有1只ETF512690，1只lof160632，一只联接基金，都是鹏华基金的产品，其中512690规模最大为88.68亿元。160632在费率方面是（1%+0.22%）。
鹏华酒ETF(512690)作为etf，日成交金额方面，512690排名第一，日成交金额在6亿元左右，160632在90万左右，ETF流动性较好。如果喜欢场外可以考虑联接基金012043.
3、鹏华酒ETF(512690)的优势：
（1）稀缺性。是目前市场唯一一只跟踪中证酒指数的ETF(。
（2）跟踪的中证酒指数历史业绩很出色。截止2023.3.27，近5年涨幅198.89%，同类排名1|412，跑赢绝大多数基金。（数据来源天天基金）
投资指数好于投资个股。近5年中证酒指数399987近5年的涨幅跑赢多数中证酒指数399987的成分股。
（3）费率与主要竞争品种161725招商中证白酒指数基金，在费率方面0.5%+0.1%低于161725的（1%+0.22%）。
（4）流动性优于主要竞争品种161725招商中证白酒指数基金，161725作为LOF，日成交金额在3300万左右，大幅低于512690的6亿元左右.
（5）512690作为ETF，可以融资融券，交易效率更高，ETF可以变相t+0交易，(当天申购的ETF份额，可以当天卖出。)
（6）512690作为ETF，买卖的门槛较低，买卖免印花税，交易费用低廉（约万分之三），满足了很多看好白酒公司，要买不了茅台的投资者的交易需要，（一手茅台要19.51万，一手512690只要86元，512690含有16.39%的茅台，合计85%的白酒）
（7）酒ETF可以一篮子配置酒行业的公司，可以分散风险，避免个股黑天鹅
4、招商白酒指数基金161725,鹏华酒160632，,鹏华酒etf512690的相关性：
相关性为0.99，基本是同步涨跌的，。
5、鹏华酒512690与知名主动消费基金的业绩对比：
近1、2、3年张坤都没有跑赢鹏华酒512690，可以看出鹏华酒160632在消费类基金里面业绩是非常出色的，涨时涨的多，跌时跌幅也小于知名主动消费基金。
6、管理中证酒ETF的鹏华基金是市场上领先的基金公司，指数基金规模达819.2亿元。鹏华基金基金旗下有多只指数基金。基金经理简介：张羽翔先生:工学硕士,累计任职时间：7年又193天，现任基金资产总规模173.94亿元。
7、鹏华酒ETF适合看好酒行业，想分享酒行业增长的投资者，同时降低投资酒行业的门槛，不用19.51万买茅台，只要90.3元就能买入1手，具有门槛槛低，可以回避个股黑天鹅风险等不少优点。
综上所述，鹏华酒ETF是市场上稀缺的指数品种，囊括A股酒行业的龙头公司，消费属性较高，长期业绩非常出色，短期经历了大跌后估值处于相对低位，具有门槛低，可以回避个股黑天鹅风险，交易费用低廉等不少优点，可以为投资者投资酒行业提高便利店投资工具。@鹏华基金