今年这个时候的指数表现，明显要强于去年同期，但为何交易起来很别扭，不如去年同期容易吃大块肥肉？
原因很简单，因为去年这个时候，既有旧逻辑的B浪反弹，以$韦尔股份(SH603501)$ 深南电路（002916）立讯精密（002475）为代表的芯片5G消费电子。
与此同时，也走出了全新的业绩大逻辑，以山西汾酒（600809）智飞生物（300122）为代表的白酒医药，在疫情的加持之下，炒得如火如荼。
以$宁德时代(SZ300750)$ 为代表的新能源汽车，以$隆基股份(SH601012)$ 为代表的光伏，正在酝酿能源革命，在悄声无息中形成了新的抱团。
不管是白酒医药，还是新能源汽车与光伏，都在19年没有爆炒过，都不是19年的主流品种，在去年这个时候，它们都是全新的业绩大逻辑，是新菜而不是剩饭。
对于刚刚启动不久、新的业绩大逻辑来说，既容易形成市场合力，也容易吸引场外大资金的进入，因为它们都是趋势性的大机会，只要买入上车，持有到主升浪结束即可，不要担心成为高位的接盘侠。
而今年这个时候，只有旧逻辑的B浪反弹，白酒医药新能源汽车光伏；以及新的题材逻辑，碳中和医美鸿蒙等，而没有新的业绩大逻辑走出来，成为新的抱团品种。
但是，不管是旧逻辑的B浪反弹，还是新的题材逻辑，都无法形成市场合力，也无法吸引新的大资金进入。
因为，题材炒作没有确定性，无法下重手，大资金很少会参与。而业绩旧逻辑里面，又有着天量的获利盘，已经不仅是翻倍收益的获利盘，而是数倍收益的获利盘，没几个新的大资金，会去高位接盘那些炒烂的抱团股，基本都是存量资金高抛低吸的游戏。
即使那些博弈B浪反弹的资金，虽然嘴上讲着各种故事，其实，他们的心里也和明镜似的，等它们反弹到前高附近时，就得提裤子闪人，否则弄不好就会站岗。
所以，我们看到，B浪反弹的品种，绝大多数标的都无法新高，大多都是反弹到前后附近就Over，能继续新高的，要么是逻辑与业绩增速最牛逼的那几个核心标的，要么是之前没爆炒过，现在业绩牛逼起来的标的。
A股炒作，唯新不破，而且，板块轮动非常明显，这是A股与港美股的最大区别。当一个板块上一年被玩烂后，下一年基本都没大机会，也无法吸引新的大资金进入。
当新的业绩大逻辑形成后，当新的抱团品种出现时，市场合力才会再次形成，趋势性的大机会，也才会再次出现，那时又是吃大肉的季节。
17年的四五月，走出了新的业绩逻辑大金融大消费，20年的四五月，走出了新的业绩逻辑新能源。而19年6月后，才走出新的业绩逻辑大科技，而今年新的业绩逻辑，到目前为止，依然没有形成一致，明显要比去年晚，与19年有点类似了。
虽然，银行的抱团，年初就已经形成，也走出了典型的趋势性慢牛，但它的赔率有限，也只适合低风险偏好的资金，而适合高风险抱团资金的新抱团品种，依然还没有形成。不管是个人看好的面板，还是相对强势的人工智能，都还没有引起市场的共鸣。
每当新的抱团品种形成时，旧的抱团品种就会瓦解，今年也不会例外。当一个全新的业绩大逻辑出现时，就是远离旧逻辑的时刻，否则就是最后的接盘侠。
记住：喜新厌旧是人之本性，也是资本市场的本性。
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