文/文新
来源：yuanzhigu
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1，
817中国金茂
基本概况：
房地产公司,总部设在香港。
目前业务构成：
集团之主营业务为专注于城市及物业开发、金融与服务、商务租赁、零售商业运营及酒店经营。
2018年年报点评：
截至2018年12月31日止年度，集团收入达人民币38,732.7百万元，较上年度人民币31,074.8百万元增长25%。截至2018年12月31日止年度，公司年度利润为人民币7,376.7百万元，较上年度人民币5,150.2百万元增长43%，本年度每股基本盈利为人民币45.28分，较上年度人民币37.27分增长21%。。
2018年年报亮点:
1. 全年公司经营业绩与盈利水平再创新高，其中签约销售额达人民币1,280亿元，同比增长85%。报告期内，公司所有者应占溢利为人民币5,210.9百万元，同比增长31%，若扣除投资物业公平值收益（已扣除递延税项），公司所有者应占溢利为人民币5,084.1百万元，同比增长30%。
2. 2018年，公司推动309家产业资源签约，实现张家港智慧科学城等3个城市运营项目正式落地，新增26个框架合作协议签署，截至2018年底，已累计获取及锁定13个城市运营项目，公司城市运营形象得到进一步巩固。2018年公司荣获「年度产城运营商创新奖」、「城市运营领军企业」等奖项，运营模式获得行业认可。
3. 酒店业务充分把握市场回暖机遇，所持酒店业绩均保持在竞争组合的前列，同时酒店业务积极打造自营能力，稳步推进轻资产管理输出，新拓互联网销售渠道，进一步提升核心竞争能力。公司商业业务不断强化招商调整及利旧改造，迎合城市消费升级需求，推进实体商业多维度体验式创新，全年EBITDA同比提升25%，其中，长沙览秀城营业收入提升54%，金茂商业品牌影响力逐步建立。
2，
3993洛阳钼业
基本概况：
中国和全球最大规模的上市原生钼生产企业,总部设在河南洛阳栾川。
目前业务构成：
主要从事铜、钴、钼、钨、铌及磷矿产的采选、冶炼和深加工等业务
2018年年报点评：
截至二零一八年十二月三十一日止年度，集团净利润由截至二零一七年十二月三十一日止年度的人民币3,595,615千元增加至人民币5,150,042千元，增加人民币1,554,427千元或43.23%。其中截至二零一八年十二月三十一日止度，集团归属于母公司所有者净利润为人民币4,635,584千元，较截至二零一七年十二月三十一日止年度的人民币2,727,796千元增加人民币1,907,788千元或69.94%。
2018年年报亮点:
1.二零一八年内，公司签署协议收购IXM B.V(“IXM”) 100%股权。IXM在全球从事铜、锌、铅精矿及粗铜、精炼基本金属采购、混合、出口、运输和贸易，产品主要销往亚洲和欧洲。通过收购IXM，将有利于进一步提高公司的国际竞争力，进一步提升公司在全球资源领域的地位及影响，有助于公司充分利用IXM一流的金属采购、混合、运输和贸易服务体系，拓展公司业务范围，增加公司发展新引擎，把握产业内部的供给和需求关系，现有业务实现产业链延伸、产生协同效应。目前该项目已获得中国商务部门、发改委备案和部分国家反垄断审批，收购事项正在稳步推进中。
2. 二零一八年内，公司实施了一系列技术、工艺改造项目，以实现运营效率的长久提升和成本的持续优化。如：中国境内完成钼磨矿系统优化，提升磨矿效率的同时，有效抵销品位下降影响。
3.根据未来的经济和市场形势，公司确定的预算铜金属产量17万吨至20万吨；预算钴金属产量1.65万吨至1.9万吨；预算钼金属产量1.45万吨至1.6万吨，预算钨金属产量0.90万吨至1.0万吨；预算NPM铜金属产量3万吨至3.2万吨；预算黄金产量2.5万盎司至2.8万盎司;预算铌金属产量0.95万吨至1.1万吨；预算磷肥产量100万吨至115万吨。
3，
2018瑞声科技
基本概况：
全球领先的智能设备解决方案提供商,总部设在深圳。
目前业务构成：
集团主要从事微型技术元器件生产。
2018年年报点评：
于2018年，集团收入按年下降人民币30亿元或14.1%至人民币180亿元。
2018年内所呈报净利为人民币38亿元，较2017年人民币53亿元下降28.7%。。
2018年年报亮点:
1. 2受全球智能手机出货量下滑及技术创新速度放缓的影响，于2018年，集团收入和净利润分别下降14.1%和28.7%，而毛利率则整体下降4.1个百分点至37.2%。如先前所公告，集团预计这一影响将持续到2019年第一季度。集团还将积极开拓包括VR/AR设备、智能汽车等在内的新领域，以进一步拓展市场空间。
2. 光学业务已如期渗透至主要智能手机客户，收入强劲增至人民币550百万元，占总收入3%，同比增长240%。截止2018年末塑料镜头月产能已达到4,000万只，月出货量超过2,000万只。由于2018年项目规模较小，集团相信规模效应、营运效益以及毛利率均有大幅上升空间。同时，用于结构光设计的混合镜头已顺利出货，展示了晶圆级玻璃强大的潜力以及集团光学设计的水平。具有可持续升级的主摄像头方案也已获得客户认可，并为批量生产做好了准备。在研发创新方面，2018年集团继续加大投入，扩大了芬兰光学研发团队规模。该团队专注于光学产品研发与测试，包括图像处理、传感器和透镜设计，以加强光学整体设计和生产能力，打造全新的高端成像解决方案。
3. 2018年，由于客户创新需求放缓令竞争加剧，导致触控马达业务板块平均单价及出货量减少，整体收入欠佳。精密结构件方面，由于2018年高端机型市场走弱，公司目标智能手机机型销量弱于预期，从而导致集团出货量较低，令产能利用率及毛利率承压。受以上多重因素影响，2018年，电磁传动及精密结构件合并业务分部同比下跌23.8%至人民币79亿元，贡献总收入之43.5%，毛利率41.1%，同比下跌2.8个百分点。
4，
416锦州银行
基本概况：
中国商业银行, 总部设辽宁省锦州市。
目前业务构成：
集团主要业务是提供公司及零售存款、贷款和垫款、支付结算、融资租赁及中国银监会批准的其他银行服务。
2018年年报点评：
预期截至2018年12月31日止全年度将录得净亏损约40亿至50亿元人民币(下同)，相比2017年同期净利润录得约90.9亿元。另外，截至2019年6月30日止6个月亦料录得亏损约5亿至10亿元，去年同期则赚43.4亿元。
2018年年报亮点:
1. 预期盈转亏主要由于为应对资产质量下行和不良资产未结清余额的增加，以及执行国际财务报告准则第9号，采用预期损失模型，增加计提金融资产减值准备，以增强风险抵御能力所致。
2. 中国工商银行(01398)公布，批准通过全资子公司工银投资，出资不超过30亿元，收购锦州银行的内资股股份，占普通股股份总数的10.82%。中国信达(01359)亦公布，全资附属信达投资拟收购锦州银行的内资股股份，占普通股股份总数6.49%。
3. 原行长刘泓因个人健康原因辞任，但将担任非执行董事，并继续履行其董事职责。该行同时委任郭文峰为行长。郭氏现年47岁，拥有超过25年的银行业从业经验，曾前后于中国工商银行辽宁分行先后担任不同职务，于2016年12月获任工行辽宁分行副行长、党委委员。
5，
836华润电力
基本概况：
发电厂, 总部设在深圳。
目前业务构成：
集团从事开发、建设及经营电厂，包括大型高效的燃煤发电机组、风力发电场、水电站、燃气发电及光伏发电项目，以及建设及经营煤矿。
2018年年报点评：
2018年，公司拥有人应占利润（「净利润」）约39.50亿港元，较2017年净利润约46.23亿港元减少6.73亿港元或14.6%；每股基本盈利为0.83港元，较2017年的每股基本盈利0.97 港元下降14.4%。
2018年年报亮点:
1. 2018 年，集团旗下全年运营的附属燃煤电厂满负荷平均利用小时达到4,976小时，较2017 年4,964小时高出0.2%，且超出全国火电平均利用小时615 小时。
2. 2018年，全国风电机组平均利用小时为2,095小时。集团旗下风电场主要位于华东、华中、华南等限电较少区域，全年运营的风电场满负荷平均利用小时达到2,314 小时，超出全国风电机组平均利用小时219 小时。
3. 集团预计投产的燃煤和燃气发电机组权益装机容量共1,857兆瓦，包括河北曹妃甸二期一台1,000兆瓦超超临界机组，集团拥有该项目51%股权；河北运东一台350兆瓦热电联产机组，集团拥有90%股权；及内蒙古五间房两台660兆瓦超超临界机组，集团拥有70%的股权；及江苏常州108兆瓦分布式燃气项目，集团拥有该项目100%股权。
4. 中国政府已经确立2020年风电上网电价退坡和平价上网的政策。2019年集团重点将继续加速开发及建设风电项目，力争于2021年底前完成主要建设项目。集团的目标是2020 年以风电为主的清洁能源业务占集团总运营权益装机容量约28%。
6，
489东风集团股份
基本概况：
汽车生产，总部设在武汉。
目前业务构成：
集团的主要业务是制造和销售汽车、发动机及其他汽车零部件，并提供金融服务。
2018年年报点评：
二零一八年度，集团收入约人民币1,045.43亿元，较去年同期的约人民币1,259.80亿元减少约人民币214.37亿元，下降约17.0%。
毛利总额约人民币134.15亿元，较去年同期约人民币162.64亿元减少约人民币28.49亿元，降幅约17.5%。综合毛利率约12.8%，较去年同期约12.9%基本持平。
集团二零一八年股东应占溢利约人民币129.79亿元，较去年同期的约人民币140.61亿元减少约人民币10.82亿元，降低约7.7%。。
2018年年报亮点:
1. 全年销售汽车约305.22万辆，乘用车全年投放新一代东风风神AX7、新天籁、QX50、云逸、新408等10余款新品，产品结构持续优化，中高端产品比例增加，附加值更高；商用车继续打造领先优势，新一代天龙KL重卡、东风天锦KR中卡上市，商品力持续提升。
2. 持续构建自主品牌核心能力，推进新自主事业现新发展。持续提升自主品牌乘用车在产品平台、技术、动力总成、电子架构等核心能力建设，聚焦国六技术，多款自主发动机实现SOP。继续打造商用车领先优势，提升全价值链体系能力，构建整车及发动机、变速箱、车桥等核心技术与资源的领先优势。
3.提升新能源「三电」技术水准，加速核心资源的搭载和配置；加快自动驾驶技术迭代开发，开发无人驾驶汽车；制定实施智慧网联和出行服务规划，推进数字化与业务深入融合，促使公司新业务战略布局加快落地，新旧动能加速转换；加强协同创新，积极开展跨界合作，与一汽、长安开展T3合作，在科技、制造、出行服务等方面取得阶段性成果。
4. 预计中国汽车市场二零一九年总体趋势与去年持平，未来五年行业年均增长在2-3%左右，其中乘用车年均增长4%左右，商用车年均增长-2%左右。
7，
2333长城汽车
基本概况：
汽车生产企业是中国最大的SUV制造企业之一，总部设在河北省保定市。
目前业务构成：
汽车生产以及相关主要汽车零部件的生产及供应。
2018年年报点评：
报告期内，公司实现营业总收入人民币992.30亿元，同比下降1.92%；实现营业利润人民币62.32亿元，同比上升6.45%；实现归属于上市公司股东的净利润人民币52.07亿元，同比上升3.58%。
2018年年报亮点:
1. 集团加快新车型推出力度，推出更多全新车型。「哈弗」品牌方面，集团在上半年推出了 「哈弗H4」丰富了哈弗H系列的产品结构，在下半年推出了全新F系列的两款车型「哈弗F5」与「哈弗 F7」，以其全新的造型设计、智能配置与H系列互相配合，促进了「哈弗」品牌SUV车型销量增长。在 「WEY」品牌方面，集团推出了首款插电混动车型「P8」、在下半年推出了第三款「WEY」品牌传统车 型「VV6」，不仅加强「WEY」品牌产品系列阵容，且进一步提升「WEY」品牌销量增长。
2. 集团发布新能源汽车品牌「欧拉」，「欧拉」品牌推出了两款纯电动车型，「iQ」与「R1」。两款 车型由公司全新的电动车平台打造，在安全性、质量、续航里程等方面均大幅提升。
3. 集团加大出口市场推广力度，实现整车出口4.51万辆，同比增长20.41%。
8，
1313华润水泥控股
基本概况：
华南地区领先的水泥及混凝土生产商，总部设在香港。
目前业务构成：
公司主要从事水泥、混凝土及相关产品和服务的生产及销售。
2018年年报点评：
截至二零一八年十二月三十一日止年度的综合营业额达38,791,500,000港元，较去年的29,958,400,000港元增加29.5%。
2018年年报亮点:
1. ２０１８年度，集团分别新增了两座混凝土搅拌站，及关闭两座混凝土搅拌站，混凝土总年产能减少约２０万立方米。
2. 集团经营９５条水泥粉磨线和４５条熟料生产线，水泥及
熟料的年产能分别为８３３０万吨及６１３０万吨。该集团亦拥有６０座混凝土搅拌站，混凝土年产能为３６３０万立方米。集团的水泥、熟料及混凝土生产线的利用率，分别增加至１０２﹒９％、１１３﹒７％及３９﹒８％。
3.２０１９年首季度，其中，广东营业额２５﹒２９亿元，占总收入
的４３﹒４％，有望为受惠大湾区基建逐步提速。
9，
392北京控股
基本概况：
综合企业公司，总部设在香港。
目前业务构成：
集团主要从事下列业务：北京分销及销售管道天然气，提供燃气技术咨询开发服务及地下施工项目之勘探及规划，燃气管道及相关设备之施工及安装以及提供维修保养服务；北京及中国其他省份生产、分销和销售啤酒；投资交通基建项目，包括连接首都机场及北京市中心之首都机场高速公路，以及位于中国深圳市之深圳石观公路及大桥；兴建污水及自来水处理厂、污水处理、自来水处理及供水业务、提供咨询服务及授权在中国使用有关污水处理技术知识
2018年年报点评：
本年度之营业收入约为677.6亿港元，较去年上升17.8%。
集团股东应占溢利约为75.8亿港元，较去年上升10.13%。
2018年年报亮点:
1. 北京燃气于二零一八年录得营业收入486.5亿港元，同比增长22.0%；主营业务税前利润（包括天燃气分销业务、输气业务及俄油VCNG项目）57.3亿港元，同比增长12.9%。通过努力营运，各板块业务持续发展。受电厂用气量增加、锅炉和农村「煤改气」使用量增加等多重因素迭加影响，全年售气量达168.3亿立方米，同比增长15.4%。
2. 燕京啤酒受到行业持续调整以及夏季南方多雨天气影响，完成啤酒销量392万千升。其中燕京主品牌销量273万千升，「1+3」品牌销量365万千升。燕京啤酒年内录得营业收入123.7亿港元，税前利润4.1亿港元。燕京啤酒全年之资本开支约为6.13亿港元。
3. 集团固废处理业务板块之垃圾焚烧发电处理规模达25,288吨╱日，危废处理规模达11.5万吨╱年。年内，德国废物能源利用公司（「EEWGmbH」）之营业收入为51.2亿港元，同比增长6.6%。北京控股环境集团有限公司（「北控环境」，股份代号：154）及北京北控环保工程技术有限公司（「北控环保」）合共实现营业收入15.2亿港元，对集团股东应占利润贡献为1.58亿港元。全年固废相关业务（境内及海外）之资本开支约为13.5亿港元。
10，
3898中车时代电气
基本概况：
电气设备制造厂商，总部设在湖南。
目前业务构成：
集团主要业务为销售及生产制造车载电气系统及电气组件。
2018年年报点评：
二零一八年度，集团营业收入达人民币15,657.9百万元（二零一七年度：人民币15,143.7百万元），同比增长3.4%；归属于母公司股东的净利润人民币2,612.5百万元（二零一七年度：人民币2,523.5百万元），同比增长3.5%；基本每股收益达人民币2.22元（二零一七年度：人民币2.15元），同比增长3.3%。
2018年年报亮点:
1.机车牵引系统方面：市场地位稳固，动力集中动车组批量交付并上线运营；大数据及专家诊断系统、电子开关过分相、机车自动驾驶系统等新产品积极推广布局。
2.动车牵引系统方面：时速350公里中国标准动车组批量交付，时速250公里中国标准动车组样车装车，运行良好。
3. 通信信号产品方面：城轨信号系统第一次「走出湖南」；自主ATP首次实现在时速250公里中国标准动车组上的安装运用。
4. 新产业方面：上海SMD完成产品下线，国内市场开拓稳步推进；乘用车电驱系统批量交付，连手德国Hofer设立合资公司。
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