公司创立于 1999 年，是国内领先高端整体厨柜、定制及智能家居解决方案提供商，为消
费者提供专业的整体厨柜、定制及智能家居研发、设计、生产、销售、安装及售后等整体服务。
公司是全国工商联家具厨柜专委会会长单位，中国五金制品协会整体厨房分会会长单位，拥有国家认定“厨房工业设计中心”，先后荣获国家级“智能制造示范企业”、“智能制造综合标准化与新模式应用企业”、“中国驰名商标”等荣誉称号，连续 9 年蝉联“中国房地产 500 强首选厨柜品牌”。
1、资产质量和估值
公司上市时间比较短，上市后资产质量一直处于下降趋势，2020年净资产收益率19%，属于比较优秀的水平。
公司估值一直比较便宜，近三年市盈率一直在20倍以下，2020年市盈率是上市以来最低水平。
2、资产负债表
资产端，公司占比最大的资产是现金类资产14亿。
其次是固定资产13亿，固定资产规模持续增长，说明公司产能持续扩张。
负债端，占比最大的负债是应付款8亿，其次是预收款3亿，预收款规模近几年比较稳定。
有息负债1亿，远小于现金类资产14亿，公司现金流充足。
公司营运净资产长年小于零，说明公司在产业链上议价能力很强。
3、利润表
公司收入、净利润增速一直较高，大部分年份都在20%，在同行业里属于较高水平。
公司税前利润分布，主营业务利润占比90%以上，每年有一定金额的投资收益和政府补贴。
公司毛利率长期在30%以上，净利润率长期在10%左右，毛利率和净利润率在家具轻工行业都属于一般水平。
4、现金流量表
公司金额较大的现金流科目主要是主营业务收到的现金、金融理财投资的现金流出、生意扩张支出的现金。
公司主营业务收到的现金近三年持续增长，比较稳定。
公司生意扩张的现金支出也较为稳定，且金额一直较大，导致公司自由现金流金额较小。
公司近几年每年分红金额不及当期利润的30%，股息支付率在行业内属于较低水平。
5、未来展望
公司没有披露具体业绩目标，也没有披露行业数据，花了大量文字表述行业竞争格局。
目前家具行业集中度较低，2017 年来多家定制品牌企业成功上市，并且借助资本市场加速渠道布局、整合产业链、延伸品类，获得远超行业的业绩增长，抢占中小企业市场份额。同时，地产、互联网、家电等企业纷纷跨界进入家装乃至家具行业，产品线逐步向家具行业延伸，将加剧家具行业竞争。此外，受益于消费升级，消费者对品牌、设计、售后服务等的关注，以及国家环保门槛的提高，中小家具企业的生存空间受到进一步挤压。预计受资本、消费升级等因素推动，家具市场份额将不断向全国性品牌集中。
