$国联股份(SH603613)$ 2023年业绩是绝对真实的，造假质疑就已经完全不用考虑了。2019年1.59亿利润到2023年14.28亿利润，你要说中间哪年收入利润是高了，那必然有另外一年是低了。证监会最差的结果给个虚增收入的文字描述，那也不会改变2019年-2023年业务的真实性和这些年高速增长的真实性。如果再放长3年，2016年公司是0，2016-2023年从0到14.28以的高增长是真实的，这应该是天塌下来都不能否认的事实。

过去的高速增长的真实性是如何看待目前增速下滑的核心。因为“过去的高速增长是真实的”就可以说明“国联的商业模式是真实的且有竞争力的”。这是一条非常肯定的，因为如果国联的商业模式不具备先进性和竞争力。是不可能从71.98亿GMV在几年时间内就增长到1000亿+的GMV的。

事实上，如果能懂这个道理就不会相信什么融资性贸易什么垫资推高营收这种鬼话。很简单2019年也就是5年前，那会中国市场上已经有一大批要钱有钱要人有人要资源由资源的各种企业，如果靠融资性贸易或者这类手段就可以做到这么高的增速。根本就不会轮到国联做这个事情，5年前的国联兜里才几毛钱，融资性贸易这种活这么好用轮得到国联这种小卡拉米去做吗。所以国联的模式就算你没有真的弄懂，也应该至少明白不是靠什么融资性贸易实现的，也不是容易复制的事情。

那现在国联的商业模式变差了吗，没有相反云工厂在上游的工作让商业模式更具优势了。那有出现比国联更先进、更具有竞争力的商业模式吗？也没有。你看，一切都没有变甚至还变好了一些。那国联继续增长就是非常自然的事情，这是很顺理成章的道理。无非就是增长的快一点慢一点的事情，企业经营哪有一顺百顺的事情，阶段性的麻烦总是难免，但长期的发展依旧没有改变。