可转债小剧场时间到。
村长：听说虎猫君你今天要一次性分析10只可转债，你这不是用爱发电，是用血发电，有点拼啊。
虎猫君：额，其实还好，直接开始吧。
总所周知，之前双低转债轮动是一个比较不错的投资策略。
双低值=可转债的价格+（溢价率×100）。双低轮动策略则是选出双低值排名靠前的一些可转债，固定日期轮动。
然而随着可转债估值的提高，双低轮动策略的效果就大不如前。
于是我想看一看目前双低值排在前面的都是哪些转债，今天就简单分析下双低排在前10位的转债的投资价值，以下排名分双低值先后。
1、搜特转债，价格92.263元，溢价率22%。
双低值排名第一位的可转债，单看参数非常美妙，不仅价格低，到期收益率高，而且溢价率也不算太高。
但问题就在于正股是有违约预期的，万一违约，什么参数都不管用，需要推倒重来。
而搜于特价格1.21元，距离跌破1元额面值退市貌似也不远，更增加一份风险。
总结：小额赌刚兑是个底线思路，重仓持有就不建议了。
2、正邦转债，价格96.936元，溢价率17.46%。
正邦参数同样不错，也同样有着违约的预期。
不过正邦还有个下修的预期，个人认为目前价格并没有完全体现下修到底的预期。如果可以下修到底，大概每张能赚2-3元。
总结：轻仓+短期套利问题不大，但同样不适合重仓+长期持有。
3、大秦转债，价格109.687元，溢价率8.55%。
大秦转债作为双低值排名第三位，和搜特正邦最大的区别就是，违约几率极低，几乎不可能。
既然不可能违约，那么大秦转债作为债券，到期收益率只有0.9%也就正常。
大秦转债的参数也是挺好的，但并不是没有缺点。
1）剩余规模大，和炒作绝缘。
2）强赎转股价值120元，比普通的转债少了10元的空间。
3）正股大秦铁路走势波动很小。既然正股都已经很稳健了，就没必要稳上加稳，所以很多人选择直接买正股。
总结：稳健的现金替代品种，有能力的小伙伴可以考虑做波段网格。
4、日丰转债，价格122.499元，溢价率-0.34%。
总结：已经宣布强赎，3月1日到期，没有太多投资价值。
5、永东转债，价格110.8元，溢价率11.64%。
永东参数不错，规模不大，然鹅最大的缺点是，还有1个多月就到期了。
你问我永东转债有没有机会在最后一个月冲一把？当然是有机会。
你又问我永东转债机会大不大？老实说机会不大。
有能力有想法有远见的转债们，早就在前几年强赎起飞了。能拖到最后一个月的，大概率不会是什么好货。
总结：可以期待永东奇迹的发生，不过要控制好仓位和心态。
6、光大转债，价格104.797元，溢价率18.21%。
不出意外的话，光大转债即将到期退市，期间波澜不惊，完成了自己平淡的一生。
之前不少买入银行转债的小伙伴，心中都有这样一个信念，即银行好不容易发行了几十上百亿的转债，为了补充资本金，一定想通过强赎让大家转股，所以不会到期还钱的。
然而光大转债终究还是让他们失望了。
光大银行想不想强赎？肯定想。
既然想，那为什么不强赎？因为“想”和“现实”之间，存在着一个能不能。
其一，光大转债由于正股净资产的原因，无法下修转股价。
其二，光大转债既没有概念，也没有游资炒作，只能跟随正股随波逐流。
其三，光大转债的正股规模巨大，无法通过自身努力拉高价格，即使是短期。
这些因素加在一起，造成了光大转债（大概率）到期还钱的结局。
总结：对于个人投资者来说，光大转债104.2元以下有套利机会，剩下的就没必要关注了。
7、花王转债，价格108.362元，溢价率15.86%。
花王其实是双低排名第八名的可转债，提前说。
花王转债参数是挺好的，规模3.3亿也不算大。问题还是存在一定的违约预期，个人觉得违约的可能性小于搜特和正邦。
总结：即使如此，花王转债也不建议重仓。
8、无锡转债，价格112.308元、溢价率11.32%。
9、江银转债，价格114.833元、溢价率11.08%。
10、张行转债，价格117.2元，溢价率9.47%。
这三只转债放在一起说的原因，是因为它们都是双低银行债。
这两年银行转债的表现真的一言难尽。
先是有光大转债（即将）的到期赎回，伤透了银行转债投资者的心。
接着有可转债前辈老师说了一句：避开了银行转债，转债投资就赢了一半。
这下银行转债就更没人买了。
最近银行转债也都在不断杀溢价，比如无锡转债，2月9日的时候，转股价值100元左右，溢价率为16%。
上周五收盘，转股价值还是100元左右，溢价率却只有11.32%了。
持有者心里苦，明明正股是涨的，为何我还会亏？
再来看目前这三只转债的共性。
1）正股都是江苏省的地方商业银行。
2）规模都在20~30亿，比其他银行转债规模小很多。
3）参数不错，尤其溢价率较低，有一定进攻性。
4）到期收益率为负，作为债券来保本，并不合格。
5）剩余年限都不长，最长的张行转债1.7年，最短的江银转债只有0.92年。
这么看来，到期收益为负+正股银行大烂臭没行情+久期较短，所以这三只银行双低债貌似便宜的有道理。
唯一的预期差则是，期待今年银行股整体可以走出一波行情，顺便带着银行转债喝一口汤。
当然，喝汤的仅限于低溢价银行转债，对于上银转债、浦发转债这类高溢价银行债就不要想太多了。
总结：对于银行板块还抱有希望小伙伴，可以选择再相信低溢价银行债一次。
这就是对双低值排名前10可转债的简单分析。