$立高食品(SZ300973)$ 【华创食饮】立高食品：基本面坚实可靠，重申强推评级和148元目标价

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今日公司股价回调较大，推测与资金因素有关：一方面股票流动性较弱，部分股东进行调仓，另一方面去年9月26-30日有约1亿左右大宗陆续到期，同时今日可转债上市后部分投资者正股调仓有关。
内部改革和外部改善仍在发酵和加速初期，全年可立足三个层次看催化，一是3月起基数降低和需求改善，报表数据进一步验证景气向上趋势。二是Q2起改革磨合期阵痛告一段落，集团经营进一步理顺迈入正循环。三是H2内新品放量或超预期，一方面山姆新品、稀奶油业务存在超预期可能，另一方面研发改革背景下值得期待更多新品涌现。
我们预计23Q1收入/利润分别+25%/+40%左右，Q2起低基数下增长有望进一步提速。预计全年收入30-35%增长坚实可靠，新单品&新渠道、改革正循环均有望提供超预期可能。
我们维持23-24年EPS预测为1.92/2.66元，预计23-24年加回激励费后利润约为3.9/4.9亿，给予24年约50倍PE，给予一年目标市值和目标价至250亿/148元，阶段性回调便是布局良机！