$盛屯矿业(SH600711)$ $ 中泰化学(SZ002092)$

结合中泰化学，来谈谈盛屯，刚好这两家伙同时“暴雷”

网页链接 对中泰公告的分析，

关键信息：

公司4月发的会计差错更改公告，提到3年虚增，但是最新行政处罚的公告只确定了1年，大家去上交所深交所看交易所上市规则第五节，就可以发现没有连续信披问题，结果就是按照公司所说没有触及退市条件。

所以，中泰可能会被st，但不会被退市。st可能是因为违规所以被警示的st，但是这种违规按照公司自己公告的没有达到退市的条件。

对比一下中泰和盛屯:

1. 如果按照会计更改公告（应该是根据更前期的监管调查和警示来的），中泰虚增收入是连续3年，并且绝对额度很大（相对比例到不大，因为这种企业其实收入流入还是很大的），如果3年都认定是虚假记载，那妥妥的退市满足。不过这个会计更改公告时，市场很平静。

盛屯是一年虚增，一年虚减，绝对额度和相对比例都很低。这远没有触及信披违规的退市条件（上交深交所网站的交易所上市规则第五节9,x条，中泰公告里有提及）

换言之如果按照会计更改公告，中泰是够了，但是最后监管只确认了一年违规，所以中泰被警告而不会被退市。盛屯按会计更改公告，原本就够不上。

2. 中泰被处罚的公告还提到了关联交易问题和因此导致的债券信披问题，这个我就没有仔细核对是否也有对应的退市条件，以及中泰是否触及退市标准。但是按照公司公告应该是没有。

3. 由此可以看出，立案的主要原因是延续之前的监管流程，中泰被处罚的第一条也是22年的虚假记载。立案后调查的结果也可能不是加法而是减法，比如中泰最后被确认虚假记载的只有2022年。第三立案调查后确实也会曝光新的问题，但在中泰这里新曝光的关联交易等问题也不能触及退市条件。

在这个结论下，盛屯也有多种可能，

乐观的看，首先盛屯现在已知的违规远远轻于中泰，参考中泰（之前监管警示的主要是20-22年的问题，最后处罚的主要是21-22年的违规），盛屯的立案调查可能也限于目前被警示的21-22年间，当然这只是我的理解。

悲观得看，中泰终究是国企，并且有准白马的形象，而盛屯则是对称的反面，因此完全可能不经查，又或者被监管翻历史旧账，往21年前倒查，这就看各人的理解。