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日前，美国知名数学家、对冲基金经理詹姆斯·西蒙斯去世，享年86岁。西蒙斯是世界上最富有的数学家之一。2024年，他以314亿美元净值位列2024年《福布斯》全球亿万富豪排行榜第55名。这位数学家，仅仅凭借量化模型，就以35%的年化平均回报率称霸华尔街。
当投资遇到数学，何以迸发出如此巨大的魔力，让量化投资者们在资本市场纵横驰骋？
“量化投资策略通过数学模型和算法自动筛选投资标的，能够较为客观地分散投资风险，不受个人情绪影响，同时可以预先设定严格的风险控制措施，有利于在复杂多变的市场环境中降低风险暴露。”中信建投基金指数与量化投资部负责人王鹏向《大众证券报》记者分享道。
“量化选股”与“AI”共振
拥有近4年公募基金投资经验及海外投资经验的王鹏早已是量化投资领域的老将。他硕士毕业于哥伦比亚大学统计学专业，曾任中财期货分析师、LCM Commodities研究员、CIBC World Market期权交易员、中金基金管理有限公司量化投资副总经理、中金睿投投资管理有限公司量化投资副总经理、中信建投证券股份有限公司量化投资总监。他拟任基金经理的中信建投量化选股股票型基金正在发售。
为什么选择当前时点布局量化选股产品？王鹏表示，第一，A股处于价值洼地，性价比高：截至2024年4月10日，A股估值处于历史近十年的1/4分位，性价比优势凸显。从万得全A指数的市盈率来看，其总体市盈率为16.56倍，其估值水平低于近10年市盈率平均数以下，位于近十年以来估值水平位的20%左右。第二，政策持续关注投资者权益，有利于增强资本市场信心恢复。
都说投资如下棋，看不到三步，谈不上高手，真正的大师往往能看到七八步之后。正是看到了AI未来的发展空间，中信建投量化选股与一般的量化基金不同，其所采用的量化投资策略以AI大模型+大数据驱动相结合的方式进行，不局限于传统的多因子量化策略。AI相对于传统多因子模型具备更强的数据挖掘能力，能够抽象出更加复杂的非线性关系。同时，AI能够处理传统模型不适配的非结构化数据以及另类数据(关系形数据、文字数据、图形类数据等)，体现了人工智能技术的巨大优势：更多元的数据，更宽广的信息源，更深入的数据处理和分析能力。
A股会有结构性机会
对于未来市场，王鹏分析，一季度是市场筑底博弈的阶段，近期宏观经济金融数据有复苏的趋势，后续的基本面改善仍等待时间验证。未来进入财报季，绝大多数行业盈利预测有所下修，但是今年权益市场政策改革频出，通过严控上市节奏，鼓励分红，规范重要股东减持行为等强有力政策，有效的保障了投资者权益，有利于增强资本市场信心。此外，财政支撑充裕，可用空间高于去年实际，且相较于2023年受部分疫情放开影响，2024年经济整体平稳，政策节奏更容易把握，预计政策端会助力预期继续修复。A股当前完成了初步的估值修复，但整体估值仍处于历史低位水平，随着财政政策持续发力，宏观数据持续改善以及资本市场的信心逐渐恢复，相信二季度之后的A股市场会有一定的结构性机会。
除了有优秀的基金经理掌舵，中信建投基金强大的投研团队也将为中信建投量化选股的平稳运作提供全力支持。背靠控股股东中信建投证券，中信建投基金秉承“忠于信，健于投”的理念，锻造了卓越的资产管理能力，屡获荣誉加冕。截至2024年一季度末，公司公募产品规模787.17亿元，公募产品55只。
记者 王金萍