周末简单看了一下泸州老窖、山西汾酒、洋河股份的年报。都知道现在白酒行业日子不好过，可大不少公司业绩数据还在高速增长，还真奇了怪了！我就重点关注业绩的合金量。果不其然，老窖净利润的现金含量只有80%、汾酒70%、洋河60%，看起来水份蛮高的。但我查了它们经营活动收到的现金和主营收入数据...
白酒的存货按高粱的成本价计算？
不必什么细节都搞清楚，就关注它有大把钱却去大贷和现金流长期低于净利两条，这个公司就是在搞流氓。
谢谢，高手终于来了，这是我目前看到的最靠谱的解读！