近年来，国内专业体检机构发展迅速，一批民营专业健康体检机构逐渐形成，并开始在资本市场崭露头角。

2014年4月，爱康国宾登陆美国纳斯达克市场，抢去了慈铭体检中国“健康体检第一股”的头衔，后者则在放弃IPO后“嫁”入美年大健康。

如今，美年大健康计划借壳江苏三友，慈铭体检有望实现曲线上市；未来，中国体检行业将由三强鼎立演变为两强相争，谁是行业一哥，悬念未决。

曾经的“第一股”曲线上市

3月25日晚间，江苏三友发布公告称，公司拟通过资产置换、发行股份收购资产及募集配套资金的一些列交易，实现美年大健康借壳上市，后者整体作价超过55亿元。

美年大健康主营业务为健康体检，公司业务以健康体检服务为核心，并集健康咨询、健康评估、健康干预于一体。截至2014年末，美年大健康共有94家体检中心，网络覆盖全国26个省（自治区、直辖市），39个市。

截至2014年末，美年大健康总资产为21.29亿元，净资产为14.94亿元，其2012年度、2013年度和2014年度分别实现营业收入6.30亿元、9.79亿元和14.31亿元，净利润分别为8017.85万元、4524.59万元和1.46亿元。

值得注意的是，美年大健康目前持有慈铭体检27.78%的股权，未来，将继续收购剩余的72.22%股份，实现对慈铭体检的全部控股，后者将实现曲线上市。

事实上，慈铭体检早在2012年便踏上了IPO之路，当年7月顺利通过发审会后，公司已经准备在深交所发行上市，距离中国“健康体检第一股”只有一步之遥。但11月份，A股IPO突然停止，公司第一次上市就此搁置。

一直到2014年IPO重启后，慈铭体检成功拿到批文，并计划于2014年1月14日开始申购。不过，就在路演的前一天，公司发布公告称，在原初步询价与推介公告中披露的预计发行时间表将进行调整。慈铭体检的IPO计划再次搁浅。

2015年1月6日，慈铭体检宣布，将战略性引入目前行业规模最大的专业体检机构美年大健康的投资，共同打造健康体检同业联盟，两者的打包上市计划也随之浮出水面。

中国体检一哥之争

就在慈铭体检的IPO之旅一波三折之际，国内另一家专业体检机构爱康国宾已经实现了美国纳斯达克市场的上市。

北京时间2014年4月9日晚间9时30分，爱康国宾正式登陆纳斯达克市场开始交易，公开募集资金约1.53亿美元，交易代码为“KANG”，公司正式替代慈铭体检，成为中国“健康体检第一股”。

据了解，截至2014年9月30日，爱康国宾旗下自有医疗中心的总数从去年同期的38家增加至50家。

在这一点上，爱康国宾并不占优。截至目前，美年大健康在全国拥有94家控股体检中心，约为爱康国宾的2倍；另外，慈铭体检还拥有40余家体检中心。

不过，规模优势并未导致盈利能力的大幅超越，美年大健康反而落后于爱康国宾。数据显示，美年大健康2014年的主营业务约为14.31亿元；爱康国宾预计，在截至2015年3月31日的2014财年中，净营收将在2.83亿-2.90亿美元，折合人民币约为17.58亿-18.02亿元。

目前，美年大健康将以55亿元估值上市，而爱康国宾现在的总市值为10.67亿美元，折合人民币约为66.28亿元，两者估值相近，而在规模和盈利能力上却各有千秋，中国体检行业的一哥之争，将日趋白热。

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