计算口径不同，食品加工厂材料是养殖端来的，养殖端是按市场价卖给食品加工厂的，加工过程毛利率增加10.5%,比如双汇，材料几乎是买来的，所以净利率只有10%左右。
    如果不扣除养殖端成本，加工厂毛利6.45亿，加工厂利润比例39.1%,,加工厂净利润5.2亿，5.2和6.45之差就是加工端的所有费用。4费率合计6.3%。这和总体的费用率6.5%是类似的。
  如果扣除养殖端的成本+利润，那类似双汇净利率，增值10%左右，18.3亿销售额增值1.8亿。
   这个就是争论的地方了，如果作为一个整体看，加工端半年5.2亿，1年10.4亿，给个20PE，200亿左右，按全年28亿净利润算，养殖羰18亿，养殖是周期业务，给个8PE，144亿。2者合计344亿，折合每股27.7元每股。现价是合理的。
  如果以半年加工厂赚1.8亿，那现价28元价格就没意思了。

当中隔着三费

你自己都说了 一个毛利 一个营业利润。。