【读书笔记·基金投资·公募定投】5:读懂基金宣传资料

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基金的相关资讯是投资分析决策的依据,全面、及时的掌握这些信息能够帮助我们提高胜算,在投资路上走的更稳一些。
现在信息便利,主要有这么几个渠道:
1)三大证券报(中国证券报、上海证券报、证券时报)
2)基金公司网站、腾讯财经、东方财富、同花顺等网站
3)wind、iFind等金融终端
4)客服电话

[满仓]读懂基金宣传资料在银行网点,我们能够方便的拿到很多基金宣传资料,买基金前看这些宣传单,其实是了解基金的最简单的办法。基金宣传单的形式和内容变来变去,有几方面基本资料是必备的。


1、基金类别 
基金宣传单上会注明基金的类别,通过基金类别我们可以大致了解基金的主要投资对象和风险收益特征。

2、业绩比较基准 
基金的业绩比较基准是给该基金定义一个适当的基准组合,通过比较基金收益率和业绩比较基准的收益率,可以对基金的表现加以衡量。
股票基金和混合基金的业绩比较基准,通常由股票指数和债券指数按比例复合而成。一般来说,股票指数、债券指数的比例设置能够反映出该基金组合资产配置的均衡水平。例如,A基金的业绩比较基准=上证指数收益率×70%+上证国债指数收益率×30%,表示在正常的市场情况下,A基金的股票投资比例通常在70%左右。因此,我们可以从业绩基准中的股票指数比例来大致了解该基金的风险收益水平。

在公开的基金业绩排行榜中,较为普及的是银河证券基金研究中心、晨星等机构发布的排行榜,前者每日一次公布在中国证券报上,后者每周一公布在晨星公司网站上。这些基金业绩排行榜都会列出过去一周、一个月、三个月、六个月、一年、两年的回报率和排名,这样我们既能看出一只基金近期的表现,也知道这只基金中长期的表现。
一般而言,基金在过去六个月以内的回报率属于短期业绩,很难据此推断基金经理团队的能力,但可以用它来观察基金最近的变化。建议大家首先还是要看过去较长一段时间的业绩表现,同时也关注近期表现。过去一年的回报率是非常重要的指标,因为它已经可以看出很多东西,又不至于长到包含很多过时的信息。
在基金业绩排行榜中,最简单直观看出基金表现的办法,就是看星级。以晨星开放式基金业绩排行榜为例,星级评价的标准是:综合考虑基金的回报率和风险后,给基金打分,再按得分高低给予星级评价,五星级是最高的。如果一只基金回报率较高,但风险也非常高,不一定给评五星级。根据晨星“风险调整后的收益”指标由大到小,前10%被评为5星;接下来22.5%被评为4星;中间35%被评为3星;随后22.5%被评为2星;最后10%被评为1星。看星级可以比较全面的知道一只基金过去的业绩表现,五星级基金无疑是同类基金中的好学生。

3、基金经理 
基金经理是基金成败的关键因素。基金宣传资料上都会登载该基金经理的过往经历和投资业绩,如想进一步了解更详细的信息,如投资风格等,可到互联网上检索一下与该基金经理相关的新闻报道。选择具备丰富的投资、研究经验,并有一定稳定性的基金经理通常较为稳妥。

4、过往投资业绩 
基金宣传单上通常印有旗下基金过往的投资业绩,来说明该公司具有较好的投资管理能力。 
基金公司宣传基金过往投资业绩时常用到“基金与业绩比较基准走势比较图”,该图的意义在于让投资人了解该基金的长期业绩是否打败业绩基准。例如,A基金成立以来与业绩比较基准的走势如下图所示。
A基金与业绩比较基准走势比较图


图表显示,A基金自2004年6月成立至2006年底,累计净值增长率超过业绩比较基准的涨幅。我们还可以看出,A基金在成立后一年内,净值跌幅小于业绩比较基准,表现出了一定的抗跌性;在随后的上涨中,涨幅高于业绩比较基准,只不过在最后阶段走势不如业绩比较基准。 
仅仅比较基金和业绩基准还是不够的,您还应了解该基金业绩表现在同类类基金中的排名位置。基金业绩排行榜可以从三大证券报、专业基金评级机构网站、各大财经网站等媒体获取。在比较基金业绩时,应尽量把时间段拉长。

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2015-12-29 12:32

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