$鲁西化工(SZ000830)$ $维远股份(SH600955)$
一有限制必有涨价，这是恒久不变的道理。
聚碳酸酯（PC）是一种无色透明定形热塑性材料，是综合性能优良的热塑性工程塑料，具有突出的抗冲击性能、耐蠕变性能、优异的光学性能、良好的耐热性能、尺寸稳定性、自阻燃性能及电性能等。
主要应用于：电子电器、玻璃装配、光盘和汽车工业领域，其他领域包括机械零部件、医疗器械、休闲和防护器材等，随着生产技术的不断提高，正迅速向航空航天、光学元件、光电信息等领域发展，2015年后开始国产化。
由于此前聚碳酸酯过于依靠国际层面的供给，2015年开始国内企业由 万华化学、鲁西化工、维远股份等企业相继站起来，让这部分材料对于外部依靠的程度在减弱，PC国内的供需层面逐渐得到平衡。
其中国内聚碳酸酯的产能主要存在于万华化学 50万吨/年、鲁西化工 30万吨/年、维远股份30万吨/年、浙江石化 52万吨/年。
由于以上几家聚碳酸酯产能的崛起，占据了一定的市场，也造成了国内这一块的进口依赖度从2017年的63%，迅速下滑到后续几年的61%、57%、56%、47%、40%、20%。
预计2024年这一块的对外的依存度将会保持在9%左右。
聚碳酸酯因为国内产能的崛起，纷纷打起了价格战，试图通过这个方式让某些增量国家的新增产能消失。
进入到2024年以来，聚碳酸酯的价格飞速上涨到了16533元/吨，相较于2023年的均价12042.06，已经上涨了37.29%，更多的因素是供给侧发生了变化，还有政策调控的因素。
我们都知道科思创和SABIC一直占据着聚碳酸酯市场占有率的前两把交椅，但这个情况在2024年却有所变化，在聚碳酸酯价格上涨形成了一定条件的推进力。
一、供给层面的减少
SABIC是全球第二的聚碳酸酯企业，其产能约占全球总产能25%，永久性关停西班牙的一条聚碳酸酯无疑是对市场的一个刺激性信号，让剩下的市场交给存量博弈。
另外一个聚碳酸酯企业盛禧奥于3月15日宣布，已就其位于德国施塔德的聚碳酸酯（PC）生产基地可能于2024年关闭一事，与子公司盛禧奥德国公司的劳资委员会展开了磋商程序。该公司表示，由价格、供应过剩、高成本和需求下降引发的关闭计划将标志着盛禧奥退出聚碳酸酯行业。
潜在的关闭该项业务将会使该公司的盈利能力增加1500万至2000万美元；悉，盛禧奥在施塔德拥有16万吨/年的聚碳酸酯产能。
二、商务部下场指导，让非理性价格战暂停，国内企业盈利能力增加
2024年4月24日， 原产于某地区的进口聚碳酸酯反倾销调查最终裁定的公告 （将有助于国内企业竞争），对原产于某地区的进口聚碳酸酯征收反倾销税。
中国某地区长期是中国大陆最大的PC进口来源地，占进口比例高达20%-22%。
这部分反倾销税的征收，将增加该公司的竞争成本，能够帮助国内刚刚建立自给自足的企业，发展盈利的空间。
在该条例下达之后，国内的相关公司便上调了一定的价格价格。
自此在聚碳酸酯有序的逐渐国内自给自足，国际市场部分企业开始减产或者永久性关闭产能，在商务部对国际恶性竞争企业的征收反倾销税以后。
聚碳酸酯开始回归正常的商品属性，开始进入到上涨周期当中。
有利于鲁西化工、维远股份、万华化学的盈利状态，直线恢复上升，价格将会随着企业未来现金流的变化，不停的改善其估值，等待更多的人去发现。
以维远股份的商品价格的变化来看，由于基本面的变好和回购的影响，股价刚刚收复此前2023年底的区域。
聚碳酸酯的价格已经从2023年底的12042.06元/吨，悄悄攀升到了16533元/吨，涨幅37.29%，已经快恢复2022年一季度聚碳酸酯18342.48元/吨的价格。
但那时候的价格跟现在的价格，却有着不同的变化，企业还是那个企业，变的只是人心。
但变化的是企业盈利的能力已经有了翻天覆地的变化，现在还少了一些发现的眼睛。
同样的还有鲁西化工这个企业，基本面已然跟商品价格在底部时期不可同日而语。
